¿Por qué el dólar estadounidense está cayendo por niveles récord en 2025? | Noticias de deuda

El dólar de los Estados Unidos ha tenido sus peores primeros seis meses del año desde 1973, ya que las políticas económicas del presidente Donald Trump han llevado a los inversores globales a vender sus tenencias de Backback, amenazando el estatus de «seguridad» de la moneda.

El índice de dólar, que mide la fuerza de la moneda contra una canasta de otros seis, incluidos la libra, el euro y el yen, cayó un 10.8 por ciento en la primera mitad de 2025.

Presidente Trump Guerra tarifa de parada de arranquey sus ataques que han provocado preocupaciones sobre el independencia de la Reserva Federalhan socavado el atractivo del dólar como una apuesta segura. Los economistas también están preocupados por el proyecto de ley de impuestos «grande y hermoso» de Trump, actualmente bajo debate en el Congreso de los Estados Unidos.

Se espera que la legislación histórica agregue billones de dólares a la pila de deudas de los Estados Unidos en la próxima década y ha expresado preocupaciones sobre la sostenibilidad de los préstamos de Washington, lo que provocó un éxodo del mercado del Tesoro de los Estados Unidos.

Mientras tanto, Gold ha alcanzado los máximos récord este año, en la compra continua de los bancos centrales preocupados por la devaluación de sus activos en dólares.

¿Qué le ha pasado al dólar?

El 2 de abril, la administración Trump dio aranceles a las importaciones de la mayoría de los países del mundo, dudando la confianza en la economía más grande del mundo y causando un sábado En los activos financieros de los Estados Unidos.

Se borraron más de $ 5 billones del valor del índice de acciones S&P 500 de referencia en los tres días posteriores al «Día de la Liberación», ya que Trump describió el día de su anuncio de aranceles. Los bonos del Tesoro también vieron aclaraciónBajando su precio y enviando costos de deuda para el gobierno de los Estados Unidos.

Ante una revuelta en los mercados financieros, Trump anunció un Pausa de 90 días en tarifas, excepto las exportaciones de Porcelanael 9 de abril. Mientras que las tensiones comerciales con China, la segunda economía más grande del mundo, tienen desde entonces alivioLos inversores permanecen desconfiados de tener activos vinculados al dólar.

El mes pasado, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) anunció que había reducido su perspectiva de crecimiento de los Estados Unidos para este año de 2.2 por ciento en marzo a solo 1.6 por ciento, incluso cuando la inflación se ha desacelerado.

Mirando hacia el futuro, los líderes republicanos están tratando de superar a Trump Un gran acto de billetes a través del Congreso antes del 4 de julio. El proyecto de ley extendería el de Trump Recortes de impuestos de 2017Cortar el gasto de atención médica y bienestar y aumentar los préstamos.

Si bien algunos legisladores creen que podría tardar hasta agosto en aprobar el proyecto de ley, el objetivo sería aumentar el límite de endeudamiento en la pila de deuda de $ 36.2 billones de $ 36.2 del país. La Oficina de Presupuesto del Congreso no partidista dijo que aumentaría la deuda federal en $ 3.3 billones para 2034.

Eso aumentaría significativamente la relación deuda al PIB del gobierno (producto interno bruto) del 124 por ciento hoy, lo que plantea preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda a largo plazo. Mientras tanto, los déficits anuales, cuando el gasto estatal excede los ingresos fiscales, aumentarían al 6.9 por ciento del PIB de aproximadamente 6.4 por ciento en 2024.

Hasta ahora, los intentos de Trump de reducir el gasto a través del Departamento de Eficiencia del Gobierno de Elon Musk han No se quedan expectativas. Y aunque los aranceles de importación han aumentado los ingresos para el gobierno, los consumidores estadounidenses les han pagado, en forma de costos más altos.

El resultado es que las políticas impredecibles de Trump, lo que llevó a la agencia de calificación de Moody a despojar al gobierno de los Estados Unidos de su puntaje de crédito superior En mayo, han ralentizado las perspectivas de crecimiento de los Estados Unidos este año y abollaron la demanda de su moneda.

El dólar también ha tenido la tendencia de las expectativas de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés para apoyar la economía de los Estados Unidos, instado por Trump, con dos o tres reducciones esperadas para fines de este año, según los niveles implicados por contratos de futuros.

¿Los Estados Unidos se están convirtiendo en un destino ‘menos atractivo’?

Debido a su dominio en el comercio y las finanzas, el dólar ha sido el ancla de divisas del mundo. En la década de 1980, por ejemplo, muchos países del Golfo comenzaron a fijar sus monedas al Backback.

Su influencia no se detiene allí. Aunque Estados Unidos representa una cuarta parte del PIB mundial, el 54 por ciento de las exportaciones mundiales fueron denominadas en dólares en 2023, según el Consejo del Atlántico.

Su dominio en las finanzas es aún mayor. Alrededor del 60 por ciento de todos los depósitos bancarios están denominados en dólares, mientras que casi el 70 por ciento de los bonos internacionales se cotizan en la moneda estadounidense.

Mientras tanto, el 57 por ciento de las reservas de divisas del mundo, activos en poder de los bancos centrales, se mantienen en dólares, según el FMI.

Pero el estado de reserva del dólar está respaldado por la confianza en la economía de los Estados Unidos, sus mercados financieros y su sistema legal.

Y Trump está cambiando eso. Karsten Junius, economista jefe de Bank J Safra Sarasin, dice que «los inversores comienzan a darse cuenta de que están demasiado expuestos a los activos estadounidenses».

De hecho, los extranjeros poseen $ 19 billones de acciones estadounidenses, $ 7 billones de bonos del Tesoro de los Estados Unidos y $ 5 billones de bonos corporativos estadounidenses, según Apollo Asset Management.

Si los inversores continúan recortando sus posiciones, el valor del dólar podría continuar con una presión sostenida.

«Estados Unidos se ha convertido en un lugar menos atractivo para invertir en estos días … Los activos estadounidenses no son tan seguros como solían ser», dijo Junius a Al Jazeera.

¿Cuáles son las consecuencias de un dólar de menor valor?

Muchos dentro de la administración Trump argumentan que los costos del estado de reserva del dólar estadounidense superan los beneficios, porque eso aumenta el costo de las exportaciones estadounidenses.

Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos de Trump, dijo que las valoraciones de alto dólar colocan «cargas indebidas en nuestras empresas y trabajadores, lo que hace que sus productos y el trabajo no sean competitivos en el escenario global».

«La sobrevaluación del dólar ha sido un factor que contribuye a la pérdida de competitividad de los Estados Unidos a lo largo de los años, y … los aranceles son una reacción a esta realidad desagradable», agregó.

A primera vista, un dólar más bajo nos haría más baratos para los compradores en el extranjero y haría que las importaciones sean más caras, ayudando a reducir los déficits comerciales del país. Sin embargo, estos efectos comerciales típicos permanecen en flujo debido a las amenazas de tarifas en curso.

Para los países en desarrollo, un retroceso más débil reducirá el costo monetario local de pagar la deuda en dólares, brindando alivio a países muy endeudados como Zambia, Ghana o Pakistán.

En otros lugares, un dólar más débil debería impulsar los precios de los productos básicos, aumentando los ingresos por exportaciones para países que exportan petróleo, metales o bienes agrícolas como Indonesia, Nigeria y Chile.

¿Se han realizado otras monedas bien?

Desde el comienzo del segundo mandato de Trump en el cargo, la diapositiva de Greenback ha alterado las predicciones generalizadas de que su guerra comercial haría un mayor daño a las economías fuera de los Estados Unidos, al tiempo que provoca la inflación de los Estados Unidos, fortaleciendo la moneda contra sus rivales.

En cambio, el euro ha aumentado un 13 por ciento a más de $ 1.17 a medida que los inversores continúan enfocándose en los riesgos de crecimiento dentro de los Estados Unidos. Al mismo tiempo, la demanda ha aumentado para otros activos seguros como los bonos del gobierno alemán y francés.

Para los inversores estadounidenses, el dólar más débil también ha alentado las inversiones de capital en el extranjero. El índice STOXX 600, una medida amplia entre las acciones europeas, ha aumentado aproximadamente un 15 por ciento desde el comienzo de 2025.

Convertido nuevamente en dólares, esa ganancia asciende al 23 por ciento.

Mientras tanto, la inflación, nuevamente las predicciones de desgarro, se ha reducido del 3 por ciento en enero al 2.3 por ciento en mayo.

Según Junius, no existe una amenaza significativa para el estado del dólar como la moneda de reserva de facto del mundo en el corto plazo.

Pero «Eso no significa que no se pueda debilitar más en el dólar estadounidense», dijo. «De hecho, seguimos esperando eso entre ahora y fin de año».