Nuvama inicia la calificación ‘Buy’ en Ajax Engineering, establece el precio objetivo en Rs 800

NUVama Institutional Equities ha comenzado la cobertura de Ajax Engineering Ltd con una calificación de ‘compra’ y establece un precio objetivo de Rs 800. Esta evaluación se deriva de un múltiplo de 30 veces las ganancias básicas anticipadas del FY27 por acción e incorpora efectivo valorado en Rs 84 por acción. El rendimiento de AJAX, reflejado en una tasa de crecimiento anual compuesta de línea superior del 20 por ciento (CAGR) sobre el año fiscal 2015–25, es una base clave para esta calificación.

Mirando hacia el futuro, se espera que las perspectivas de crecimiento de Ajax para el año fiscal 26 moderen ligeramente, con un aumento proyectado del 9 por ciento debido a los cambios en las normas de emisión. Sin embargo, Nuvama sigue siendo optimista sobre la trayectoria a mediano plazo, pronosticando una tasa compuesta anual de ingresos del 13 por ciento y una tasa compuesta anual de ganancias por acción (EPS) del 14 por ciento sobre el año fiscal 200 El modelo de luz de activo de AJAX es notable, con una facturación bruta promedio de 8X de FY23-25, que contribuye a un ROIC del 74 por ciento durante este período, que se prevé que mejore al 86 por ciento sobre el año fiscal 2015-29.

Nuvama declaró que «el FCF promedio para AJAX puede ser ~ INR3BN sobre el año fiscal 2015–29E, lo que elevaría el efectivo neto de INR8BN en el año fiscal 2015 a INR17bn en el año fiscal 2019». Se espera que esta mejora impulse significativamente la posición financiera de Ajax. Nuvama sostiene que el múltiplo objetivo alto está justificado debido al rendimiento superior constante de Ajax y al alto ROIC en comparación con sus pares.

Los riesgos clave incluyen el potencial de presiones de crecimiento y margen más lentos de lo esperado en el año fiscal 2016 como resultado de los cambios de la norma de emisión y la ejecución tardía de la infraestructura y los proyectos inmobiliarios. Además, el aumento de la competencia y el fracaso de los nuevos productos podrían afectar la participación de mercado. La industria de equipos de construcción mecanizados ha visto crecer volúmenes a una tasa compuesta anual del 17 por ciento del FY19-24, superando el sector de fabricación de concreto. Se espera que esta tendencia de mecanización continúe, con volúmenes de la industria proyectados para expandirse a una CAGR del 12 % del año fiscal 2015-29.

El posicionamiento estratégico de Ajax Engineering y el modelo de luz de activos lo colocan en una posición favorable en medio de las tendencias de la industria. La capacidad de la compañía para adaptarse a los cambios regulatorios y mantener la salud financiera será crucial. Además, AJAX tiene como objetivo capitalizar la tendencia de mecanización de expansión, lo que podría impulsar el crecimiento futuro.

El análisis integral de Nuvama refleja la confianza en la capacidad de Ajax para el éxito sostenido. El enfoque de la empresa en el ROIC y la facturación de activos destaca un compromiso de maximizar el valor de los accionistas. A medida que evoluciona la industria de equipos de construcción, las estrategias proactivas y la adaptabilidad del mercado de Ajax serán fundamentales para lograr sus objetivos.

Los inversores observarán con entusiasmo el rendimiento de Ajax, especialmente en respuesta a la dinámica cambiante del mercado. El análisis de Nuvama proporciona información valiosa sobre la trayectoria potencial de la compañía, lo que subraya la importancia de la ejecución estratégica para realizar resultados proyectados.