Los datos móviles se están volviendo más costosos en la India: las finanzas de Telco cuentan la historia; El experto explica la sustitución
Los principales operadores de telecomunicaciones de la India, Reliance Jio, Bharti Airtel y Vodafone Idea (VI), anuncian otra ronda de aumentos de tarifas para noviembre a diciembre de 2025, como parte de una estrategia de «reparación de tarifas» más amplia dirigida a impulsar ingresos y ARPU (promedio de ingresos por usuario), dijo Bernstin, global Bernste, en una nota reciente.
El corretaje proyecta que los niveles de ARPU aumentarán a Rs 300 por el año fiscal 27, impulsados por aumentos continuos de tarifas, actualizaciones de teléfonos inteligentes y monetización de datos, informó The Economic Times. El último aumento, implementado en julio de 2024, aumentó las tasas de titulares en un 20–25%, y su impacto total aún se está desarrollando en las ganancias del operador.
Rahul Mathur, inversor previo a la semilla en Devc_india, en una publicación sobre X, observada en los últimos cinco años, el costo de los datos móviles en India ha subido constantemente, y las finanzas de Telco deja de aclarar esa tendencia. El indicador clave? ARPU (ingresos promedio por usuario), una métrica que muestra cuánto gana una compañía de telecomunicaciones por cliente, ha aumentado significativamente en todos los ámbitos.
Por ejemplo, la ARPU de Jio casi se ha duplicado, aumentando entre 50% y 96% desde 2019. Esto significa que un usuario típico de Jio hoy está pagando cerca del doble de los servicios móviles que hace cinco años. Si bien este salto viene con mejoras en la calidad del servicio, la velocidad y la cobertura, también marca un cambio desde la era de los datos ultra baratos que alguna vez condujeron el auge digital de la India.
Todos los jugadores principales, Jio, Airtel y VI, han visto un crecimiento de ARPU impulsado por caminatas arancelas, adopción de planes premium y un mayor consumo de datos. A medida que las redes se despliegan 5G y empujan hacia la rentabilidad, es probable que esta tendencia ascendente continúe.
«Los datos en la India son baratos. Pero se está desacelerando cada vez más caro: las finanzas de Telco comparten esta historia exacta: aproximadamente 50% a 96% en ARPU en los últimos 5 años, es decir, para un cliente de Jio típico, están pagando casi x2 lo que hicieron hace 5 años (por supuesto, mejor servicio, etc.)», dijo Mathur.
Q3 ARPU
Durante el tercer trimestre del año fiscal 2015, los ingresos promedio de Reliance Jio por usuario (ARPU) superaron la marca de Rs 200, alcanzando Rs 203.3. Esto marca un crecimiento significativo para el operador de telecomunicaciones, especialmente teniendo en cuenta que la ARPU estaba rondando los 180 Rs 180 antes de que se implementaran las caminatas arancelas.
Bharti Airtel logró una impresionante ARPU de Rs 245 durante el Q3 FY25, lo que lo convierte en el más alto entre todas las empresas de telecomunicaciones en la industria de las telecomunicaciones indias por un margen sustancial. Comparativamente, la ARPU de Airtel fue de Rs 208 en el mismo trimestre del año pasado.
Vodafone Idea informó una ARPU de Rs 173 en el tercer trimestre del año fiscal 2015, en comparación con Rs 166 en el trimestre anterior. La compañía ha mostrado un crecimiento constante en ARPU desde los ajustes de la tarifa.
Pronosticaciones de Bernstein
Bernstein pronostica un crecimiento de los ingresos adolescentes entre mediados a alto para Airtel y Jio de 2025–2027, con adiciones de suscriptores y crecimiento de ARPU como impulsores clave. También se espera que Airtel mejore significativamente sus finanzas, con el aumento de flujo de efectivo libre y la deuda neta a la reducción de la Ebitda a ~ 0.9x por el año fiscal 2017. Su ROCE podría alcanzar ~ 18%.
Mientras tanto, VI recibió alivio después de que el gobierno acordó convertir ₹ 36,950 millones de rupias de sus cuotas de espectro en capital, lo que aumenta su participación en 49%. Este movimiento, dicen los analistas, destaca el compromiso del gobierno de mantener un mercado de tres jugadores, que es un buen augurio para la disciplina de precios y la estabilidad de la tarifa futura.
Bernstein concluye que Airtel se posiciona mejor en el sector de las telecomunicaciones con sólidos fundamentos del balance general, el aumento de la ARPU y la mejora de la eficiencia del capital, con el rendimiento de los compañeros ingeniosos y asiáticos en 2024 hasta ahora.
