¿Son los Esops una trampa en lugar de un beneficio? El experto desglosa cómo las recompensas pueden convertirse en riesgos

La próxima OPI de EV de dos ruedas Major Ather Energy está configurada para desbloquear casi 530 millones de rupias en valor para alrededor de 1.300 empleados que poseen opciones de acciones bajo el Plan de opciones de acciones de empleados de la compañía (ESOP). Ather había lanzado su esquema ESOP en 2024 con un grupo de aproximadamente 16.5 millones de acciones, según su prospecto de arenque rojo. Sin embargo, los empleados enfrentarán un bloqueo de un año después del listado, con las acciones de la compañía que debutarán sobre los intercambios el 6 de mayo de 2025.

ESOPS (Planes de propiedad de acciones de los empleados) ofrecen a los empleados la oportunidad de poseer una parte de la empresa para la que trabajan. Estos planes se pueden emitir como acciones directas, bonos o modelos de participación en las ganancias. Sin embargo, son opciones, no recompensas garantizadas.

Del mismo modo, Swiggy anunció recientemente la asignación de 1,28 acciones de capital de 1.28 millones de rupias bajo su plan ESOP 2024, otorgando acciones de empleados elegibles a un valor nominal de solo ₹ 1 cada uno, según su presentación de intercambio del 22 de abril.

ESOPS permite a los empleados comprar acciones a un precio predeterminado antes de una expiración establecida. Los marcos regulatorios estrictos rigen cómo y cuándo se pueden ejercer estas opciones.

Todos los expertos financieros no ven a ESOPS como una gran opción. Ca Nitin Kaushik, en una publicación reciente, advirtió que ESOPS, una vez visto como un «premio mayor», puede convertirse rápidamente en una trampa financiera. Destacó cómo los empleados terminan pagando impuestos sobre las ganancias en papel cuando las acciones se otorgan a altas valoraciones, solo para enfrentar pérdidas si los precios de las acciones caen después de la lista, convirtiendo supuesta riqueza en cargas impositivas reales.

Además, explicó que los empleados reciben ESOPS (planes de opciones de acciones de empleados) a un precio nominal, dan cuenta de Rs 10. Cuando estas acciones se otorgan y se asignan, el precio del mercado puede ser mucho más alto, digamos Rs 50. Según las reglas del impuesto sobre la renta, la diferencia de Rs 40 se trata como ingresos por perquiseo e impuestos de inmediato, incluso si el empleado no vende las acciones.

Durante el auge tecnológico, esto funcionó brillantemente. Empleados de Global Giants como Apple y Adobe, y en el ecosistema de inicio de la India, ejercieron y vendieron sus acciones durante las valoraciones máximas. Las ganancias fueron reales, rápidas y financiaron todo, desde hogares hasta jubilaciones.

¿Pero cuando los mercados giran?

Kaushik explicó además que las mismas acciones de Rs 50 podrían operar en Rs 20. El empleado aún debe impuestos sobre la ganancia de Rs 40, ingresos que nunca se materializaron. Vender las acciones ahora significa no solo encerrarse en una pérdida de capital sino también pagar las ganancias fantasmas.

Esta es la trampa ESOP: un caso clásico de riqueza en papel que se convierte en dolor fiscal real.

Esops no son solo recompensas. Son instrumentos financieros vinculados al riesgo de mercado. Y a menos que estén correctamente cronometrados, pueden doler más de lo que ayudan.

ESOPS: trampa o inversión

La inversión a largo plazo a menudo es aclamada como la regla de oro para construir riqueza: permanecer invertido, agravar los rendimientos y la volatilidad del mercado. Pero cuando se trata de planes de opciones de acciones de empleados (ESOP), la inversión a largo plazo a veces puede ser una espada de doble filo.

A primera vista, ESOPS parece un vehículo perfecto para la creación de riqueza: obtienes acciones a un precio preferencial, la compañía crece, el valor de las acciones se multiplica y cosecha las recompensas. Muchos empleados de las nuevas empresas y los gigantes tecnológicos han visto que este sueño se desarrolla. Las OPI han hecho millonarios de papel durante la noche. Empresas como Infosys, Google y Amazon convirtieron a los titulares de ESOP en historias de éxito tempranas.

Riesgos y tiempo

Pero el camino no siempre es suave.

Un gran riesgo es el desajuste de tiempo. Los empleados pagan impuestos sobre el valor justo de mercado de las acciones cuando se otorgan, incluso si no los venden de inmediato. Si los precios de las acciones se estrellan después de la adquisición, como se ve en algunas OPI de inicio, los empleados están atrapados con facturas de impuestos sobre valoraciones infladas, a pesar de que sus ganancias reales se han evaporado.

Otro desafío es la falta de liquidez. Muchos ESOP vienen con períodos de bloqueo, y la venta a veces solo se permite durante ventanas específicas o después del listado. Esto encierra a los empleados en acciones volátiles, exponiéndolos a los ciclos de mercado que no pueden controlar.