Negocios

Comprar acciones de CA Voltas, Blue Star Post 30% correcciones, dice Emkay Global; He aquí por qué

Las lluvias prematuras son una matanza para la demanda de AC. Pero después de una caída de más del 30 por ciento en los precios de las acciones de Voltas Ltd y Blue Star LtdEmkay Global cree que es el momento adecuado para comprar acciones de CA. La volatilidad de la demanda relacionada con el clima es de naturaleza cíclica y no un problema estructural, Emkay Global dijo que y agregó que las recientes correcciones de acciones parecen estar más impulsadas por las interrupciones del clima temporal que por el deterioro en la historia fundamental a largo plazo.

«Si bien CY25 marca el cuarto verano débil importante en los últimos 15 años, el patrón consistente de correcciones de acciones agudas también ha sido seguido por rebotes más fuertes en los precios de los volúmenes y las acciones, cuando la intensidad del verano regresa», dijo Emkay Global.

Dada la perspectiva meteorológica no estacional en 2025, Emkay Global está a lápiz en el 3 por ciento del volumen de aire acondicionado (RAC) en el volumen de la industria en el año fiscal 26E y un rebote de 18 por ciento dirigido por recuperación en el año fiscal 2017.

«Recortamos EPS de FY26E/27E por un 7 por ciento/2 por ciento para Voltas y en un 8 por ciento/10 por ciento para Blue Star Ltd. El riesgo-recompensa parece favorable para los Voltas, con valoraciones cerca de los mínimos Covid-19; por lo tanto, reiteramos comprar en Voltas con un objetivo sin cambios de Rs 1,450. Renunciamos a Bread en Blue Ltd con nuestro Target, por 11 por ciento. 1.850 cada uno «, dijo Emkay.

Voltas y Blue Star han bajado un 31 por ciento cada año hasta la fecha. En los últimos 15 años, los veranos débiles o erráticos han interrumpido constantemente la demanda RAC y han provocado correcciones de stock agudas (30-40 por ciento) para los jugadores de productos de enfriamiento unitario (UCP).

En períodos de tiempo, como 2012-13, 2015, 2018 y 2025ytd, las lluvias no estacionales y las temperaturas por debajo de lo normal dieron como resultado un crecimiento de ingresos UCP plano o negativo.

«Por ejemplo, el año fiscal 2012 vio el 20 por ciento de crecimiento del volumen de la industria, con los ingresos de UCP de Voltas/Blue Star bajó un 3,2 por ciento/un 6,6 por ciento interan.

Q4FY18 también vio un crecimiento de la industria controlado 15 por ciento contra más del 20 por ciento de expectativas, con los ingresos de UCP disminuyendo 2 por ciento/8.3 por ciento interanual para Voltas/Blue Star. Mientras que H1CY24 trajo uno de los veranos más duros, H1CY25 Summers comenzó con una nota más suave debido a las lluvias no estacionales durante abril/mayo de 2025, lo que condujo a correcciones de existencias agudas, dijo Emkay.

Rebotes de stock
En el pasado, el sector RAC se ha recuperado bruscamente después de un verano débil. En 2014, 2017, 2020 y 2024, la recolección en intensidad de verano condujo a un fuerte crecimiento de volumen de dos dígitos (15-20 por ciento) e incluso un mayor crecimiento de ingresos de UCP.

Por ejemplo, H1 2014 marcó un cambio después de dos veranos apagados, impulsando el 11 % de crecimiento del volumen de la industria y un crecimiento de los ingresos de UCP del 12 %/16 por ciento para Voltas/Blue Star en Q4FY14, lo que desencadena manifestaciones de stock de 120 por ciento y 157 por ciento para 2015.

«Recientemente, el verano duro H1CY24 condujo a un aumento de la demanda, con un crecimiento de UCP de 44 por ciento/35 por ciento interanual en Q4FY24 y 51 por ciento/44 por ciento en Q1FY25 para Volt/BLSTR, lo que lleva a recolectas de stock de 86 por ciento/120 por ciento entre enero entre 4 y octubre y octubre», dijo Emkay Global.

Descargo de responsabilidad: el negocio hoy proporciona noticias del mercado de valores solo para fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión. Se alienta a los lectores a consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar las decisiones de inversión.

Enlace de origen

Publicaciones relacionadas

Botón volver arriba