Estados Unidos corre el riesgo de un precio pesado por los recortes en el gasto de investigación
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El escritor es profesor de negocios en Columbia Business School
Los inversores generalmente se centran en la perspectiva a corto plazo para las condiciones económicas o los próximos informes de ganancias. Pero ahora es un buen momento para considerar las consecuencias a largo plazo de los cambios en la política gubernamental. Aunque estos pueden ser difíciles de fijar el precio en los mercados, varias acciones de la administración Trump no son un buen augurio para las inversiones de Estados Unidos en ciencia e innovación.
Los recortes propuestos en el personal y el gasto de la ciencia del gobierno han sido grandes y amplios. Aunque algunos han sido retenidos en suspenso por los tribunales, ha habido grandes reducciones de personal en los Institutos Nacionales de Salud, Fundación Nacional de Ciencias y Centros para el Control de Enfermedades, entre otros. Además, las subvenciones externas otorgadas para la investigación en las universidades pueden reducirse considerablemente, afectando a las instituciones y científicos en todo el país.
Estados Unidos ha liderado el mundo durante varias décadas en su compromiso con la investigación y el desarrollo, superando a todos los demás países. Como la economía más grande del mundo, esto no es sorprendente, pero esa brecha ahora se ha reducido. China aceleró su gasto de investigación en los últimos 20 años y está en segundo lugar, una clasificación que anteriormente fue a Japón seguida por Alemania en tercera posición. Como porcentaje del PIB, una métrica que se ajusta por la capacidad de gastar, el liderazgo de los Estados Unidos ha caído notablemente. Ya no es el primero en el mundo, Estados Unidos ahora ocupa el octavo lugar.
Aproximadamente el 2 por ciento del gasto federal estadounidense se asigna a la ciencia y la I + D relacionada. Esto se compara con aproximadamente el 12 por ciento del presupuesto federal en la década de 1960 durante la carrera espacial posterior a Sputnik y el 5 por ciento durante la década de 1990 y principios de la década de 2000. También ha habido una fuerte inversión en los roles relativos desempeñados por los gastos gubernamentales y privados. Durante la década de 1960, el gobierno federal pagó aproximadamente dos tercios de todas las I + D de los Estados Unidos en comparación con el 30 por ciento por el sector privado. Más recientemente, el gobierno federal ha representado solo el 20 por ciento del gasto total de I + D en comparación con el 70 por ciento por el sector privado.
En la superficie, parece que las reducciones en el gasto federal han sido compensados por un aumento de la financiación del sector privado. Una imagen más nublada surge al profundizar en la distribución sectorial o, lo que es más importante, la distinción entre la investigación básica y la I + D orientada a la industria. La investigación básica debe verse como un bien común, algo en lo que el uso final, comercial o de otro tipo, puede no ser conocido desde el principio. Piense en el ejército estadounidense y la NASA desarrollando los conceptos básicos de los sistemas de navegación GPS en la década de 1960. I + D, por otro lado, es algo más cercano a la fruta y el valor comercial medible. No es sorprendente que los gastos gubernamentales prioricen la investigación básica, mientras que los gastos corporativos se centran en la D, no en la R.
La I + D corporativa puede ser ágil y aprovechar la innovación exitosa para obtener ganancias y una ventaja competitiva. Los flujos de efectivo resultantes se pueden implementar para financiar I + D adicionales y expansión corporativa. Esto ha llevado a una mayor concentración de oportunidades futuras como empresas más grandes y exitosas, tienden a dominar. En los Estados Unidos, tres sectores ahora representan aproximadamente dos tercios de todos los I + D privados: software y servicios de TI, hardware de TI y productos farmacéuticos. La mayoría de los sectores restantes tienen una parte menor de I + D agregada que hace 15 años. La perspectiva para las industrias, nacientes o de otro tipo, que dependen de la investigación básica se han vuelto más inciertas con los recientes recortes del gobierno. Las empresas pequeñas y medianas pueden estar especialmente impedidas. También afectan las industrias destinadas a beneficiarse de los programas de energía verde que ahora se están desvaneciendo.
La concentración de oportunidades de capital financiero, y el consiguiente rendimiento del precio de las acciones, disfrutada por un pequeño número de industrias se repite en el acceso al capital humano, particularmente para los trabajadores calificados. Las visas H-1B, que se ofrecen solo para ocupaciones especializadas, están altamente restringidas. Alrededor de 53,000 compañías solicitaron estas visas en 2024. Diez compañías, casi todas ellas, tomaron el 30 por ciento de los H-1B que se emitieron. No se puede subestimar el impacto acumulativo de un flujo inadecuado y una distribución estrecha de trabajadores calificados. Más del 60 por ciento de los trabajadores que tienen doctores en ciencia e ingeniería en los Estados Unidos son inmigrantes.
El impacto total de las nuevas políticas podría no ser inmediato, pero los efectos sobre el crecimiento económico y la competitividad a largo plazo podrían reducir el atractivo de los Estados Unidos como un imán tanto para la inversión extranjera interna como para el talento altamente calificado.
