Suzlon Energy comparte a Rs 83? Los precios objetivo aumentaron, los disparadores clave

Acciones de Suzlon Energy Ltd han atraído las revisiones objetivo al alza de múltiples corredores después de sus resultados del trimestre de marzo. El proveedor de soluciones de energía renovable informó un ritmo sobre el EBITDA y las ganancias, y el comentario de su gerencia fue todo positivo, alineándose con las expectativas del mercado. Los precios objetivo de un par de casas de bolsa sugirieron hasta el 27 % de potencial al alza en el mostrador.

Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) dijo que Suzlon Energy ofreció un rendimiento sólido, con entregas y EBITDA superando sus expectativas en un 15 por ciento y un 38 por ciento, respectivamente. La gerencia ha mantenido una postura positiva, guiando al menos una mejora interanual del 60 por ciento en entregas, ingresos, EBITDA y PAT ajustado para el año fiscal 2016.

«Esta guía está ampliamente en línea con nuestras estimaciones/calles y destaca la confianza de la gerencia en el sector», señaló la corredora nacional.

El jueves, el proveedor de soluciones de energía renovable reportó un aumento interanual del 364 por ciento en la ganancia del trimestre de marzo, respaldado por un aumento del 73.20 por ciento en las ventas. En respuesta, Nuvama Institutional Equities revisó sus estimaciones del año fiscal 26-27, teniendo en cuenta en ventas 5-7 por ciento más altas y un EBITDA 8-15 por ciento mejor, al tiempo que realiza ajustes relacionados con impuestos.

«Seguimos siendo positivos a largo plazo en Suzlon Energy; retengan ‘Hold’ con un precio objetivo de Rs 68 (de Rs 61) a 40 veces (de 35 veces) FY27E (WTG + F&F EPS) más DCF de O&M», dijo Nuvama.

MOFSL estableció un precio objetivo de Rs 83 para Suzlon Energy, aplicando un múltiplo P/E de 35 veces a su EPS FY27E. Esto está ligeramente por encima de su P/E promedio histórico de dos años de 27 veces, que según el corretaje refleja mejorar la ejecución y la visibilidad de las ganancias.

Si bien no se proporcionó una guía financiera para el año fiscal 27, la gerencia de Suzlon espera que las instalaciones de viento de la India se eleven a 6GW en el año fiscal 26, 7–8GW en el año fiscal 27 y 9GW en el año fiscal 28, en comparación con 4.2GW en el año fiscal 2015.

Las acciones de Suzlon Energy cerraron en Rs 65.44 el jueves, marcando una ganancia del 16 por ciento en el último mes y un aumento del 44 por ciento en el último año.

En el cuarto trimestre, Suzlon registró una ganancia neta consolidada de Rs 1.181 millones de rupias, en comparación con Rs 254 millones de rupias en el mismo trimestre del año anterior. Esto incluye una ganancia fiscal diferida de Rs 600 millones de rupias. Las ventas trimestrales aumentaron a Rs 3,773.50 millones de rupias de Rs 2.179.20 millones de rupias.

La compañía ejecutó 573MW en Q4FY25, superando las estimaciones de 475MW. Su margen de beneficio operativo mejoró al 18.3 por ciento, en comparación con una estimación del 14,7 por ciento, impulsado por una mezcla y apalancamiento operativo WTG más alto. Esto condujo a un ritmo del 25 por ciento en las estimaciones de PBT de Nuvama, a pesar de los mayores costos de depreciación e intereses de la adquisición de Renom.

«Sin embargo, la creación de activos de impuestos diferidos (Rs 640 millones de rupias) condujo 2.7 veces el ritmo de Pat; este DTA avanza efectivamente el beneficio de una menor incidencia fiscal al FY25 en lugar del FY26 con un impacto limitado en las estimaciones del año fiscal 27», explicó Nuvama.

La corredora también señaló que la entrada de pedidos Q4FY25 tenía menos de 100MW debido a la cancelación y el truncamiento de algunas órdenes, dejando a Suzlon con un libro de pedidos de 5GW (que abarca 24 meses), asegurando la visibilidad de los ingresos.

«Creemos que Suzlon Energy seguirá siendo un beneficiario clave de la creciente combinación de FDRE/RTC/Hybrid en licitaciones de GOI. Suzlon también sigue siendo un jugador clave en C&I (55 por ciento de OB) y PSU, y se beneficia de un mercado duopolístico en capacidades de EPC+WTG, manteniendo una participación general del mercado de más del 30 por ciento», agregó.