Dado que el sistema bancario de la India está lidiando con un déficit de liquidez, se han planteado preguntas sobre el papel de la relación de reserva de efectivo (CRR). Se ha debatido si el CRR, que exige a los bancos a tener una parte de sus depósitos con el Banco de la Reserva de la India (RBI), sigue siendo relevante en su forma actual. Si bien el CRR ha sido durante mucho tiempo un componente crucial de la política monetaria, ¿ha perdido su efectividad en el panorama bancario actual?
Este tema fue el foco de discusión en el negocio de los premios Banking & Economy Summit y Best Banks, durante una sesión de panel titulada ‘Depósito y flujos: los desafíos macro
«CRR se ha utilizado más para garantizar la integridad del sistema en lugar de una herramienta de política monetaria», dice el economista jefe de Madan Sabnavis en el Banco de Baroda, destacando un cambio en su propósito a lo largo del tiempo. Con el sector bancario sujeto a requisitos de liquidez estrictos, existe una creciente preocupación de que la CRR ya no sea el mecanismo más eficiente para manejar la liquidez.
Madhavi Arora, economista jefe de Emkay Global, enfatizó las estrictas condiciones de liquidez impuestas por las normas de relación de cobertura de liquidez (LCR). «Las normas LCR son demasiado ajustadas; podría haber margen en el otro lado para que los bancos respire en términos de aliviar cierta liquidez de la CRR», sugiere. Dado que los bancos ya están obligados por múltiples restricciones de liquidez regulatoria, la facilidad del requisito de CRR podría proporcionarles flexibilidad operativa muy necesaria.
A pesar de estas preocupaciones, las preocupaciones se plantearon contra la eliminación por completo de CRR como una herramienta de política. Mridul Saggar, profesor y jefe del Centro de Macroeconomía, Banca y Finanzas de IIM Kozhikode reconoce que si bien no le preocupa el nivel actual de CRR que impacta la estabilidad financiera, le preocupa su eliminación completa. «No me preocupa que el nivel de CRR tenga un impacto en la estabilidad financiera, pero me preocupa si se retira por completo como una herramienta», advierte.
Como una solución potencial, Sabnavis sugiere que la CRR sea más efectiva al alinearlo mejor con los requisitos de LCR. «Dado que tenemos que vivir con el CRR, si podemos hacerlo más efectivo en términos de ajustarlo en el LCR, ayudará mucho al sistema bancario», explica. Tal enfoque podría lograr un equilibrio entre mantener la estabilidad financiera y proporcionar a los bancos la flexibilidad de liquidez necesaria.
