Gigantes de alimentos y bebidas que priorizan M&A a pequeña escala para un punto de apoyo en áreas modernas
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Es poco probable que las compañías de alimentos y bebidas lleguen a los acuerdos transformadores de M&A multimillonarios este año, con gigantes como Kraft Heinz y Molson Coors centrados en adquisiciones más pequeñas que mantienen sus finanzas bajo control mientras crean exposición en categorías como bocadillos mejores y bebidas funcionales.
El espacio alimentario ha cambiado en gran medida a los llamados acuerdos «atornillados» en los últimos años, ya que las compañías adoptaron un enfoque más disciplinado después de que algunas grandes transacciones durante la década de 2010 no lograron cumplir con los objetivos optimistas y dejaron a las empresas cargadas con miles de millones de dólares en deudas.
Tracey Joubert, CFO con Molson Coors, dijo en la conferencia anual del Grupo de Analistas de Consumidores de Nueva York (CAGNY) en Orlando el mes pasado de que el gigante de la cerveza continuará su exitosa estrategia de «cadena de perlas» para adquisiciones o asociaciones que priorizan las marcas que juegan en categorías donde carece o tiene una presencia limitada. Las transacciones también deben ser lo suficientemente grandes como para que Molson Coors pueda usar su peso para escalar el negocio.
Molson Coors en enero tomó un Estaca minoritaria en el árbol de fiebre de la batidora carbonatada no alcohólicaEl último acuerdo para aprovechar su estrategia de aumentar su exposición más allá de la cerveza. La transacción se produjo dos meses después de Molson Coors compró la mayoría de ZOALa bebida energética mejor para ti cofundada por Dwayne «The Rock» Johnson.
Los últimos años han visto a los fabricantes de alimentos participar en un puñado de más de mil millones de ofertas, pero en casi todos los casos ha sido con una sola compañía o marca que llena un vacío dentro de sus carteras ya florecientes.
El año pasado, la compañía de Campbell cerró un acuerdo de $ 2.7 mil millones para el fabricante de salsas de Rao Marcas de SovosMientras PepsiCo repartió $ 1.2 mil millones para el fabricante de alimentos mexicano-estadounidense Redes de alimentos. Y Hershey Compras Sour StripsUna marca de dulces agrios con una fuerte presencia en las redes sociales.
Los ejecutivos de Cagny dijeron que han mejorado sus balances y permanecen atentos a las oportunidades de remodelar o mejorar sus carteras.
«Cuando se trata de la gestión de la cartera, nuestra prioridad es hacer fusiones y adquisiciones que fortalezcan y aceleren nuestra estrategia de crecimiento orgánico … con un sesgo hacia Bolt-ons», dijo Andre Maciel, CFO de Kraft Heinz, a analistas.
Pocas compañías han sido tan activas en los últimos años como Hershey. The Reese’s and Kisses Maker ha utilizado M&A para construir su cartera de bocadillos salados de $ 1.1 mil millones, aprovechando Pretzels de Dot, Palomitas de maíz skinnypop y Booty Booty Pirate.
«M&A ha jugado un papel clave en nuestro crecimiento a lo largo de los años y realmente llegar a esa cartera óptima, porque todo comienza en competir al tener la cartera correcta», dijo Michele Buck, CEO de Hershey, en Cagny. «Continuaremos utilizando M&A como una forma de expandir nuestra cartera».
Billy Roberts, analista senior de alimentos y bebidas con Cobank, dijo a Food Dive a principios de este año que esperaba que los tratos recogieran. El año pasado promedió menos de 500 acuerdos por trimestre, una disminución de casi el 40% del período 2021 a 2023, El banco cooperativo observó en un informe en noviembre pasado.
Él predijo que las M&A acelerarían debido a las tasas de interés más bajas, menos distracciones externas para las empresas y la necesidad de mejorar los márgenes y el crecimiento, ya que los consumidores cansados de la inflación son menos tolerantes a los aumentos de precios.
«Hay bastantes oportunidades para la actividad de fusiones y adquisiciones», dijo Roberts. «Podríamos ver que algunas entidades más pequeñas realmente se recogen, particularmente en un par de categorías diferentes» como refrigerios y alternativas a base de plantas.
