Desde una oleada de defensa hasta planos: ¿Deberías darle a los fondos infra algo de espacio en tu cartera?
Fondos de defensa vs fondos de infra: Después de una caída prolongada en las acciones indias desde noviembre de 2024 hasta abril de 2025, los mercados comenzaron a mostrar signos de avivamiento a mediados de abril. Entre los primeros en beneficiarse de este rebote se encontraban los fondos mutuos de defensa, que surgieron a espaldas de una mezcla de desencadenantes geopolíticos y políticas gubernamentales favorables. Pero con esa aguda rally ahora se enfría, la atención del mercado está cambiando cada vez más hacia otro sector preparado para el crecimiento a largo plazo: los fondos de infraestructura.
Según Chirag Muni, director ejecutivo, Anand Rathi Wealth Limited, el Rally del Fondo de Defensa fue impulsado por una confluencia de factores. «Aumento del gasto gubernamental en modernización de defensa, iniciativas políticas como Make in India y Atmanirbhar Bharat, y las tensiones geopolíticas elevaron significativamente el sentimiento», explicó Muni. Pero también advirtió que tal impulso en el sector de defensa tiende a ser impulsado por eventos y de corta duración, a menudo seguido de una fase de enfriamiento.
Un desencadenante clave esta vez fue la Operación Sindoor lanzada el 7 de mayo de 2025, lo que condujo a una escalada significativa en las tensiones geopolíticas con Pakistán. En las dos semanas posteriores a la operación, el Nifty India Defense Índice Tri se recuperó 22% (a partir del 23 de mayo de 2025), superando con creces el Nifty 500 TRI, que ganó solo un 3% durante el mismo período. «Claramente, el mercado eligió su regimiento favorito», señaló Muni.
Incluso antes de la corrección de finales de 2014, las acciones de defensa habían entregado rendimientos asombrosos. Desde su lanzamiento en enero de 2022 hasta su pico de julio de 2024, el ingenioso índice de defensa de la India entregó un rendimiento anualizado del 109%, o una ganancia acumulada del 519%. En comparación, el Nifty 500 TRI más amplio devolvió un modesto 19% anualizado. Pero el sector no fue inmune a la corrección: el índice de defensa cayó bruscamente desde julio de 2024 hasta febrero de 2025, lo que refleja su volatilidad inherente.
Los retornos recientes para los fondos mutuos de defensa subrayan aún más el potencial explosivo del sector. El Motilal Oswal Nifty India Defense Fund Direct Growth regresó un 26.11% en solo un mes. El Fondo Directo del Fondo Directo del Fondo de Defensa Aditya Birla Life Life Nifty India siguió con el 26.10%, mientras que el crecimiento directo de ETF Direct de Groww Nifty India Defense FOF entregó un 25.85%.
Motilal Oswal Nifty India Defense Fund (crecimiento directo): Devolución de 1 mes de 26.11%
Aditya Birla Sun Life Nifty India Defense Index Fund (crecimiento directo): Devolución de 1 mes de 26.10%
Groww Nifty India Defense ETF FOF (crecimiento directo): Devolución de 1 mes de 25.85%
Sin embargo, a medida que ese rally comienza a estabilizarse, los fondos de infraestructura están surgiendo como el próximo gran tema en el espacio de fondos mutuos. «Los fondos mutuos de infraestructura, después de meses de desempeño decepcionante, han regresado con fuerza, en la recuperación más amplia del mercado, el impulso del Capex del Gobierno y un ciclo de reducción de tarifas esperado por el RBI», dijo Muni.
Según los últimos datos, los fondos mutuos de infraestructura registraron un rendimiento promedio de 19.40% en los últimos tres meses, una fuerte inversión de su rendimiento promedio de un año de -3.15%. Los mejores artistas incluyen:
Fondo de Infraestructura de Invesco India con 26.82% de retornos de tres meses (vs -2.63% en 6 meses y -1.86% durante un año),
«La infraestructura está mejor diversificada en comparación con otros fondos temáticos», explicó Muni. «Se extiende a través de cemento, ingeniería, logística, vivienda urbana, servicios públicos, metales, telecomunicaciones y bienes de capital, reduciendo la exposición a cualquier subsector».
Mientras que la perspectiva para los fondos infra parece estructuralmente fuerte, Muni aconsejó una restricción. «Los fondos sectoriales y temáticos conllevan un mayor riesgo de concentración. Recomendamos a los inversores limitar la exposición al 5-10% de su cartera total y reservar estos fondos para aquellos con mayor tolerancia al riesgo y un horizonte a largo plazo», dijo.
Fondos de infraestructura de alto rendimiento
Para la mayoría de los inversores minoristas, Muni sugiere fondos de capital diversificados, que proporcionan exposición a través de límites de mercado, industrias y temas. «Ayudan a mitigar los riesgos de volatilidad y específicos del sector que vienen con inversiones temáticas», agregó.
Dado que los fondos de defensa posiblemente alcanzaron su punto máximo a corto plazo, y los fondos de infraestructura que acumulan un fuerte impulso, los inversores harían bien en alinear sus asignaciones con la perspectiva macroeconómica y su propio perfil de riesgo.
