El 5 de diciembre de 2024, el Adaro Energy Group, la sexta compañía minera de carbón más grande del mundo, completó el spin-off de sus activos de carbón térmico en PT Adaro Andalan (Andalan). El grupo de energía Adaro (ATO) fue renombrado PT Alamtri Resources (Alamtri). Después del spin-off, Alamtri posee el 15% o 1.200 millones (BN) acciones de Andalan, con un capital estratégico de Adaro 41% o 3.2 mil millones acciones.
De acuerdo con los estándares de contabilidad actuales y los umbrales bancarios para el financiamiento relacionado con el carbón térmico, dos instituciones financieras principales podrían financiar Alamtri. DBS Bank y Standard Chartered se retiraron previamente de financiar el proyecto de fundición de aluminio de Adaro en febrero de 2023 por razones ambientales bajo sus respectivos ESG políticas. El Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero (IEEFA) señala que, bajo la propiedad minoritaria actual del 15% de Andalan, Alamtri ahora puede acceder a la financiación de estos bancos a pesar de sus promesas ambientales.
Alamtri Tiene tres subsidiarias principales: Adaro Minerals, Saptaindra Sejati (SIS) y Adaro Clean Energy Indonesia. Adaro Minerals posee minas de carbón metalúrgico en Kalimantan y también está construyendo una fundición de aluminio allí. SIS opera uno de los contratistas mineros más grandes de Indonesia. Los proyectos de la energía limpia de Adaro incluyen un Planta de energía solar de 8 megavatios (MW) en el centro de Kalimantan, una subvención 1.4-gigawatt (GW) Planta hidroeléctrica en el norte de Kalimantan, y un Proyecto de viento de 70MW En el sur de Kalimantan.
Requisitos de informes y políticas de salida de carbón bancario
Tras los Estándares de Contabilidad Internacional (IAS) 28, que corresponde a los Estándares de Contabilidad Financiera de Indonesia (PSAK) 15, una entidad informante debe aplicar el método de contabilidad de capital si posee un 20% de acciones o más del poder de votación del investigador. Bajo esto contableLa entidad informante reconoce su parte de los ingresos del investigador cuando cumple con este umbral de propiedad. Dado que Alamtri posee solo el 15% de Andalan, los ingresos del carbón térmico no se consolidarían en los ingresos de Alamtri. Esto sería similar a lo que Adaro hizo en 2023, antes del spin-off, al informar los resultados de su participación del 19% en el inversión de transporte de carbón Pt Bhakti Energi Persada (BEP). Adaro excluyó los ingresos de BEP de sus ingresos totales e informó la participación bajo ganancias operativas como ganancias de empresas conjuntas.
El Política de salida de carbón de DBS Bank Afirma: «A partir de enero de 2026, dejaremos de financiar a los clientes existentes que obtienen más del 50% de los ingresos del carbón térmico, a excepción de sus actividades de carbón o energía renovable no térmica». Antes del spin-off, Adaro obtuvo más del 50% de sus ingresos del carbón térmico. La fase 1 de su proyecto de fundición de aluminio usaría la potencia del carbón térmico, mientras que la fase 2 utilizaría el carbón y renovables. En febrero de 2023, DBS Bank se retiró de la Fase 1 de financiación del proyecto. Sin embargo, después del spin-off, Alamtri ya no informará los ingresos por carbón térmico y podría acceder al financiamiento del banco.
El Política de salida de carbón alquilada estándar Afirma que para 2025, el banco eliminará los servicios financieros existentes a los clientes que dependen de más del 60% del carbón térmico en función del porcentaje de ingresos. Para 2027, la política incluirá clientes que dependen de más del 40%, y para 2030, el banco no brindará servicios a aquellos más del 5% que dependen de las actividades de carbón térmico. Con solo un 15% de participación en la mina de carbón Andalan, Alamtri no necesitaría registrar ningún ingreso del carbón y podría cumplir con el requisito del 5% para 2030.
Por lo tanto, Alamtri podría cumplir con las políticas actuales de salida de carbón de DBS Bank y Standard Chartered y tener acceso a financiamiento para su proyecto de fundición de aluminio. Un anterior Comentario de IEEFA En el spin-off de Andalan destacó que a partir de junio de 2024, Adaro Andalan Indonesia (AAI) tenía el 53% del total de activos, el 89% de los ingresos totales y el 105% de los ingresos netos. En consecuencia, antes del spin-off, Adaro no podía acceder al financiamiento para la fundición de aluminio de los bancos.
Repensar criterios de financiamiento bancario
Teniendo en cuenta que Alamtri y Andalan tienen el mismo accionista importante, Adaro Strategic Capital (ASC), se recomienda que los bancos examinen el porcentaje de ingresos a nivel grupal en lugar del nivel operativo. ASC posee el 46% de Alamtri y 41% de Pilar. En consecuencia, esas tenencias deben consolidarse en el balance general de ASC. Al implementar políticas de salida de carbón, los bancos deben decidir si evaluar las empresas a nivel operativo o grupal. A nivel de grupo, Alamtri no cumpliría con el requisito de 2030 Standard Chartered de ingresos por carbón térmico al 5%.
La ventaja de implementar políticas en el nivel operativo es que Adaro Clean Energy Indonesia, el segmento de energía renovable del grupo más grande, podría acceder a capital y desarrollar activos que no sean de Coal a escala. Para que los bancos eviten financiar operaciones de emisión de carbonos, los fondos para la energía limpia de Adaro Indonesia podrían estar condicionadas a eliminar la eliminación y reducir los activos de carbón térmico de Alamtri. Actualmente, parece que después de la escisión del negocio de carbón térmico, Alamtri aún podría acceder a la financiación de su fundición de aluminio, que incluye una potencia de carbón planta.
