Bob, SBI, Axis Bank, KVB, Federal Bank entre las acciones más preferidas: Sí Valores

YES Securities ha realizado un análisis exhaustivo de los bancos indios, centrándose en sus márgenes de interés neto (NIM) en medio de políticas de tasa de cambio. La firma de corretaje destaca su preferencia por ciertos bancos debido a sus ventajosas estructuras de préstamos y depósitos. Indoind Bank (IIB), RBL Bank y IDFC First Bank (IDFCB) se observan por beneficiarse de una participación significativa de los préstamos de tasa fija, que tienen 63%, 61%y 50%respectivamente. Esto proporciona a estos bancos un nivel de aislamiento contra las fluctuaciones de la tasa de interés, mejorando su estabilidad NIM.

Recientemente, el Banco de la Reserva de la India (RBI) cambió su postura de liquidez, lo que condujo a una reducción en las tasas de depósito mayorista en aproximadamente 50 puntos básicos. Además, las tasas del certificado de depósito (CD) han disminuido en más de 100 puntos básicos. Este entorno ha permitido a los bancos del sector privado reducir efectivamente sus tarifas de cuentas de ahorro (SA), poniéndolas en línea con los bancos del sector público. Sí, Securities señala que los bancos como IIB y RBL, que tienen una gran parte de los depósitos mayoristas, han obtenido de estos turnos.

El informe destaca que los bancos del sector privado han obtenido de los recortes de tarifas SA, que ahora coinciden estrechamente con los de los bancos del sector público. Esta alineación se debe a que los bancos privados inicialmente tienen tasas de SA más altas en comparación con sus homólogos públicos. En particular, los bancos privados cíclicos como IDFCB, IIB y RBL han logrado reducir sus tarifas de SA combinadas en 75, 63 y 56 puntos básicos respectivamente.

Sí, el análisis de Securities indica que ciertos bancos de PSU, como State Bank of India (SBI), Bank of Baroda (BOB) e Indian Bank (INBK) requerirán reducciones más pequeñas en las tasas de depósito en comparación con sus pares del sector privado de gran capitalización para lograr la paridad NIM. El análisis sugiere que sin más recortes de tasa de depósito, el NIM para SBI, BOB e INBK puede ser de 2, 13 y 22 puntos básicos más bajos en el cuarto trimestre del FY26 en comparación con los niveles del FY25.

En términos de clasificaciones, Yes Securities prefiere el Banco de Baroda, el Banco Estatal de India, el Banco de Axis, Karur Vysya Bank, Indian Bank y Federal Bank. Estos bancos son favorecidos debido a sus fuertes estructuras de préstamos y depósitos y potencial para el rendimiento estable de NIM. Por el contrario, los bancos como Kotak Mahindra Bank, HDFC Bank, DCB Bank y el First Bank de IDFC son menos preferidos, en gran parte debido a los mayores requisitos de reducción de la tasa de depósito.

El informe también señala que cambiar la mezcla de libros de préstamos, la relación préstamo-depósito y la mezcla de préstamos pueden afectar a NIM, pero estos factores generalmente no son materiales. Sin embargo, la alta proporción de MCLR en ciertos bancos de PSU les ofrece protección contra una disminución significativa de NIM. Los bancos privados han visto cierta reducción en el MCLR de 1 año en los últimos meses, aunque este es un cambio menor en comparación con el recorte de la tasa de repo.

En general, Yes Securities enfatiza la importancia de la gestión de tasas estratégicas y el equilibrio de depósito de préstamos para mantener NIM sólidos. Las preferencias de la empresa reflejan un análisis exhaustivo de las estructuras financieras de los bancos, considerando el actual panorama económico y regulatorio. Esta comparación detallada entre varios parámetros relacionados con NIM proporciona información crucial para los inversores que navegan por el sector bancario.