El mercado de acciones indias ha sido testigo de una disminución significativa en el número de empresas con una valoración de $ 1 mil millones o más, con casi una quinta parte del recuento disminuyendo en los últimos cinco meses. En el pico el 26 de septiembre del año pasado, 618 compañías formaban parte del club de mil millones de dólares. Sin embargo, este número ahora ha caído a 500 después de una pérdida de rupias de $ 1 lakh en la capitalización de mercado de la India, en gran parte debido a la venta consistente de los inversores de cartera (FPI).
En medio de las discusiones sobre las redes sociales con respecto a la corrección del mercado de acciones, la inversión SIP y los mercados bajistas, los expertos y los planificadores financieros han aconsejado a los inversores que sigan siendo pacientes y continúen invirtiendo en acciones incluso durante el mercado bajista.
Abhijit Chokshi, fundador de Stockifi.in, destacó en una publicación reciente el notable crecimiento de Maruti Suzuki India Limited como multibagra. Después de debutar en Rs 125 por acción, la acción ha aumentado a 13,000 Rs por acción.
En 2003, el gobierno vendió una participación del 25 por ciento en Maruti Suzuki Limited (entonces conocido como Maruti Udyog Limited) a Rs 125 por acción. La acción se negoció por primera vez el 09 de julio de 2003 y cerró el día en Rs 164, lo que representa un aumento del 32 por ciento a partir de su precio de emisión.
En el lapso de 20 años, las acciones de Maruti han superado a Honda, Toyota y Nissan combinados.
Chokshi escribió en X: «Si hubiera invertido Rs 1 lakh en la salida a bolsa de Maruti (800 acciones en Rs 125), su inversión habría crecido a Rs 1 crore para 2017 a Rs 10,000 por acción; un rendimiento de 100 veces. A pesar de la inflación y los dividendos (por ejemplo, Rs 125/Acción en 2024), el rendimiento real aún muestra un crecimiento impresionante. Más de 75x retornos para 2024, solidificando su estado como una inversión de alto rendimiento «.
Describiendo el mercado de valores de Maruti en el mercado de valores indio, Chokshi señaló:
1. Historia de Maruti
La historia de Maruti comienza en 1981 cuando se incorporó como Maruti Udyog Limited, una iniciativa dirigida por el gobierno para crear un «automóvil» asequible para la clase media de la India.
En ese momento, el mercado de automóviles de la India estaba dominado por modelos obsoletos de Hindustan Motors y los principales automóviles.
2. Risamiento de Maruti
El gobierno, bajo Indira Gandhi, se asoció con Suzuki Motor Corporation de Japón, que tomó una modesta participación del 26% en 1982.
Esta colaboración llevó la tecnología y la eficiencia modernas a una industria estancada, preparando el escenario para el ascenso de Maruti.
3. El cambio de juego: Maruti 800
En diciembre de 1983, Maruti lanzó el Maruti 800, un pequeño automóvil de bajo consumo de combustible basado en el Suzuki Alto.
Con un precio de alrededor de Rs 47,500, era asequible para la clase media emergente de la India.
El automóvil se convirtió en un éxito instantáneo, recibiendo 120,000 reservas en su primer año, más que excede las expectativas de Suzuki.
4. Con una capacidad de producción que comienza en 20,000 unidades anualmente, Maruti rápidamente amplió para satisfacer la demanda.
El Maruti 800 redefinió la movilidad personal en la India, convirtiéndose en un símbolo de aspiración y confiabilidad.
5. IPO de Maruti
El hito de la salida a bolsa: listado en 2003
Avance rápido hasta 2003: Maruti ya se había establecido como el principal fabricante de automóviles de la India.
El Gobierno de la India decidió desviar el 25% de su participación en Maruti Udyog Limited a través de una oferta pública inicial (IPO).
Con un precio de Rs 125 por acción, la OPI se suscribió en exceso 13 veces.
6. Listado en BSE y NSE
El 9 de julio de 2003, Maruti cotizó en la EEB y NSE, abriendo a Rs 165 y cerrando a Rs 164 en su día de debut.
Esto marcó el comienzo de su viaje de mercado de valores, con una capitalización de mercado de alrededor de Rs 4.500 millones de rupias.
7. Crecimiento temprano: dominando el mercado
De 2003 a 2010, Maruti solidificó su dominio en el mercado de vehículos de pasajeros de la India.
Modelos como el Alto, Wagon R y Swift atendieron a diversos segmentos, mientras que su extensa red de servicios aseguró la lealtad del cliente.
Para 2007, Suzuki aumentó su participación al 54%, y la compañía pasó a llamarse Maruti Suzuki India Limited.
8. Crecimiento constante
La acción creció constantemente, beneficiándose de la liberalización económica de la India, el aumento de los ingresos desechables y una cultura creciente de compra de automóviles.
Para 2010, el precio de las acciones había aumentado a alrededor de Rs 1.400, entregando más de 8 veces devoluciones en siete años.
9. Riqueza compuesta: la fase multibagra
Las acciones de Maruti realmente ingresaron al territorio de multibagas entre 2010 y 2017. El crecimiento del PIB de la India, la urbanización y el financiamiento fácil de las ventas de automóviles alimentados.
La cuota de mercado de Maruti rondaba por encima del 45%, con uno de cada dos autos vendidos como Maruti.
La compañía introdujo modelos premium como Ertiga y Vitara Brezza, aprovechando el auge del SUV.
10. Altísimo
Para diciembre de 2017, la acción alcanzó un máximo histórico de Rs 10,000, un retorno de 60x de su precio de OPI en 14 años.
La tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 2003 promedió alrededor del 26-35%, excluyendo los dividendos.
11. Conductores clave del estado de multibagra
Liderazgo del mercado: la escala inigualable de Maruti (más de 2 millones de vehículos anuales hoy en día) y el 40-50% de participación en el mercado le otorgaron potencia de fijación de precios y rentabilidad.
Eficiencia operativa: producción de bajo costo, alta localización (más de 90% de componentes domésticos) y la experiencia de Suzuki mantuvo saludables a los márgenes.
Vieles económicas: la clase media de la India se expandió de 50 millones en 2003 a más de 300 millones para 2020, lo que aumenta la demanda.
12. Desafíos y resistencia
El período 2018-2020 vio una desaceleración en las ventas de automóviles debido al estancamiento económico y las normas de emisión más estrictas, impulsando el stock un 30% de su pico de 2017 a alrededor de Rs 7,000.
La pandemia Covid-19 en 2020 llegó aún más a las ventas, con el stock cayendo a Rs 4.300.
13. Las matemáticas multibagra
Si invirtió Rs 1 lakh en la IPO de Maruti (800 acciones a Rs 125), su tenencia valdría Rs 1 crore para 2017 a 10.000 rupias por acción, un rendimiento de 100 veces.
Ajustado por inflación y dividendos (por ejemplo, Rs 125/compartir en 2024), los retornos reales siguen siendo asombrosos.
Incluso desde su precio de listado de Rs 165, la acción entregó más de 75x devoluciones para 2024, lo que consolidó su estado multibagra.
14. El futuro: ¿puede multiplicarse de nuevo?
Hoy, Maruti enfrenta nuevos desafíos: vehículos eléctricos (EV), competencia de Tata Motors y Hyundai, y las preferencias cambiantes del consumidor.
Sin embargo, con planes para EVS como el EVX para 2025, una inversión de Rs 38,200 millones de rupias para doble capacidad a 4 millones de unidades para 2031 y una cuota de mercado del 42% (2022), Maruti sigue siendo una potencia.
15. Historia de Multibagger de Maruti nos enseña:
Visión a largo plazo: manteniendo a través de la volatilidad (p. Ej., 2018-20 caídas) valió la pena.
Sectores de crecimiento: apostar por el sector automotriz de la India en su infancia fue clave.
Poder de la marca: la confianza y la escala de Maruti lo convirtieron en un creador de riqueza.
Paciencia: una inversión de Rs 1 lakh en 2003 necesitaba 15-20 años para convertirse en millones de rupias.
Cuota de mercado de Maruti
Inicialmente, Maruti tenía una participación del 43% en el mercado de vehículos de pasajeros nacionales (PV) en el año fiscal24. Esto muestra una disminución de su participación anterior de casi el 52% en 2019, lo que indica un cambio en la dinámica del mercado.
Maruti Suzuki era tradicionalmente conocida por su dominio en el segmento de automóviles pequeños en la India, ofreciendo hatchbacks asequibles y eficientes en combustible que eran populares entre los consumidores. Sin embargo, la industria se movió gradualmente hacia SUV más grandes y más premium después de 2016, lo que hace que Maruti pierda participación de mercado a lo largo de los años.
A pesar de enfrentar desafíos, Maruti ha mostrado resiliencia en su desempeño de acciones, ofreciendo un rendimiento anual de aproximadamente el 18% en los últimos tres años (2022-2024). Este crecimiento ha sido alimentado por un aumento significativo en los ingresos, aumentando de 70.372 millones de rupias en el año fiscal21 a Rs 1,41,858 millones de rupias en el año fiscal 200, que se marca cerca de un aumento del 100%. Además, el beneficio neto de la compañía vio un salto sustancial de casi el 200%, subiendo de Rs 4.389 millones de rupias a Rs 13.488 millones de rupias durante el mismo período.
El viernes (7 de marzo de 2025), las acciones de Maruti Suzuki India cotizaban a Rs 11,678.45, un 0,11%más, alrededor de las 2.40 pm.
