Desde el boom hasta el equilibrio en la transición de energía limpia de Vietnam

La transformación de energía limpia de Vietnam fue una de las más rápidas del sudeste asiático. Entre 2018 y 2023, el país amplió su capacidad solar y eólica de Prácticamente cero a más de 21,000 megavatios (MW)Impulsado por generosos tarifas de alimentación (ajustes) que atrajeron miles de millones en inversión privada. Casi el 58% de esa inversión era de fuentes puramente nacionales y 27% a través de empresas conjuntas domésticas y extranjeras. Para 2023, Vietnam se había convertido en el mayor productor de energía solar del sudeste asiático, lo que demuestra que la transición de energía podría ocurrir rápidamente. Sin embargo, el éxito mismo de este auge ha sembrado las semillas de un cálculo de políticas. La rápida expansión impulsada por subsidios ha expuesto brechas en la planificación y la sostenibilidad financiera: establecer las bases que ahora está remodelando la trayectoria del sector.

La empresa estatal Vietnam Electricity (EVN) ahora está bajo tensión financiera debido a las tarifas que estableció, que eran como de alto USD9.35 centavos por kilovatio hora (¢/kWh). Los pagos totales de compra de energía de EVN, incluidos los generadores privados y estatales en el carbón, el gas y las energías renovables, se dispararon desde USD4.5 mil millones en 2018 a USD11.5 mil millones en 2023Superando con creces su crecimiento de ingresos. Mientras tanto, los precios de la electricidad minorista permanecieron estrechamente regulados y no logró mantenerse al día con los crecientes costos de generación. Como resultado, EVN informó sobre USD1 mil millones en pérdidas en 2023 A pesar de las alzas de los precios minoristas.

A medida que Vietnam lidia con el aumento de los costos de compra de energía y las crecientes pérdidas de servicios públicos, los formuladores de políticas están bajo presión para recalibrar el sistema para garantizar la sostenibilidad financiera a largo plazo. Pero ¿pueden las intervenciones recientes, como ajustes de tarifas retroactivas y Recientemente reducidoAunque aún existen, se ajustan: lograr el equilibrio correcto entre la responsabilidad fiscal, mantener la confianza de los inversores y acelerar la economía de energía limpia de Vietnam?

Recortes de tarifas retroactivas El riesgo de erosionar la confianza de los inversores

A finales de 2023, un Auditoría de la inspección del gobierno descubrió que 14 proyectos solares en la provincia de Ninh Thuan habían recibido de manera inexacta la tasa de ajuste de primer nivel de USD9.35 ¢/kWh. Esto llevó al Ministerio de Industria y Comercio (MOIT) a dirigir EVN a reevaluar la elegibilidad de ajuste. La inspección más tarde concluido Ese Moit había aprobado 154 proyectos (por un total de 13.837MW) para el Plan Nacional de Desarrollo de energía sin motivos legales adecuados.

En respuesta, las autoridades vietnamitas se han movido para revisar retroactivamente los precios de compra de 173 proyectos solares y eólicos, reduciendo los ingresos esperados en un 25% al ​​46% y aumentando la posibilidad de reclamar lo que se considera «exceso de pagos». En marzo de 2025, la Cámara de Comercio e Industria de Vietnam Parlamento advertido Que si EVN continúa con estos cambios, podría desencadenar quiebras en todo el sector de energía renovable y poner en peligro la confianza de los inversores.

Además de posibles disputas legales, dicha política reversa el riesgo de descarrilar las ambiciones de energía limpia de Vietnam. Según el Plan de desarrollo de energía revisado 8 (PDP8)El país tiene como objetivo alcanzar los 73 gigavatios (GW) de la capacidad de energía solar instalada y 38 GW de energía eólica en tierra para 2030, un objetivo que depende de mantener la confianza de los inversores.

Reconocer el papel pasado de Fit y trazar un camino estratégico hacia adelante

Es importante reconocer que a pesar de sus costos, el régimen FIT inició la industria de energía renovable de Vietnam. Al motivar decenas de empresas nacionales, creó miles de empleos, movilizó miles de millones en inversiones y sentó las bases para una economía de energía limpia nacional. La escala y el ritmo de este éxito inicial dieron a los planificadores la confianza para revisar PDP8, Según lo confirmado por el Primer Ministro en abril de 2025Acelerar la integración de las energías renovables en el desarrollo del sector de energía nacional. Los objetivos para 2030 se elevaron significativamente del plan 2023 original: la capacidad solar se incrementó a entre 46 GW y 73GW, viento en tierra a 26GW-38GW, y el almacenamiento de energía a 10GW-16GW. Mientras tanto, las contribuciones proyectadas del gas natural permanecieron en gran medida sin cambios.

El progreso en proyectos de energía a gas natural planificados ha demostrado ser difícil, ya sea utilizando gases domésticos o gas natural licuado (GNL) importado. Esto probablemente surge del capital inicial sustancial requerido para la cadena de valor integrada de gas a potencia, agravada por altos costos de combustible continuos denominados en dólares estadounidenses. En última instancia, estos costos deberían transmitirse a los consumidores o absorbidos por el estado. Tales obstáculos financieros han desafiado la capacidad del gobierno de usar combustibles fósiles para expandir el suministro de electricidad en sintonía con la economía de rápido crecimiento de Vietnam.

Por el contrario, los requisitos de capital más bajos de energía solar y eólica y los plazos de desarrollo más rápidos son adecuados para satisfacer las necesidades energéticas a corto plazo de Vietnam. Estos proyectos se pueden implementar en cuestión de meses y con alta certeza, a diferencia de los proyectos de gas, que generalmente tardan de cuatro a cinco años en completarse una vez financiado.

Vietnam ahora está bien posicionado para la transición a la siguiente fase de su viaje de energía limpia, adoptando modelos rentables como subastas verdes competitivas para renovables, avance. Acuerdos de compra de energía directa (DPPA)y acelerar la infraestructura de la red y las inversiones de almacenamiento de energía.

Adoptar subastas verdes para energías renovables y otras recomendaciones

Con los costos globales de los sistemas de almacenamiento solar, eólico y de batería que continúan cayendo, Vietnam podría reemplazar los ajustes fijos con subastas transparentes, lo que permite la adquisición de energía limpia al menor costo. La licitación competitiva incentiva a los desarrolladores de proyectos para optimizar el diseño, las especificaciones y la implementación, impulsar la innovación y reducir los precios. La licitación también aumenta la transparencia de los precios, lo que aumenta la confianza entre las partes interesadas del gobierno y los financieros.

Muchos desarrolladores de proyectos en Vietnam se han vuelto dependiendo de la certeza del flujo de efectivo de FIT, lo que provocó llamadas para la extensión de la política. Sin embargo, la dependencia continua de los aranceles fijos, incluso en las tasas recientemente reducidas del gobierno, corre el riesgo de bloquear el sistema en otro ciclo de adquisición de alto costo. Mientras tanto, los costos globales de los paneles solares, las turbinas eólicas y los sistemas de almacenamiento de baterías continúan disminuyendo. El gobierno puede arrepentirse de firmar acuerdos de precio fijo un año, solo para que los costos de capital caen al siguiente. La licitación competitiva ayuda a alinear los costos de adquisición con las condiciones del mercado, lo que lleva a resultados más sostenibles económicos y políticamente sostenibles. Esto beneficia tanto al gobierno como a los inversores al tiempo que reduce los riesgos para todas las partes.

En toda Asia, se ha demostrado que las licitaciones competitivas estandarizadas reducen los precios significativamente, sobre todo en la India. El programa solar basado en la subasta de la India ha producido más de 59GW de capacidad instalada, con tarifas que caen de USD9.72 ¢/kWh en 2014 a un promedio ponderado de solo USD3.04 ¢/kWh en 2024. El modelo ha demostrado ser efectivo incluso en mercados más pequeños. Por ejemplo, Subasta solar de Camboya 2019 produjo una tarifa regionalmente récord baja de USD3.87 ¢/kWh.

Más allá de la licitación competitiva, Vietnam puede aprovechar otros activos y políticas para mantener el impulso hacia un futuro de energía segura:

• Aprovechando las cadenas de suministro de tecnología verde doméstica existente: En medio de la tarifa continua y las incertidumbres de la política comercial, especialmente con los Estados Unidos, la fuerte capacidad de fabricación de tecnología solar nacional de Vietnam podría cambiar de un enfoque orientado a la exportación a satisfacer la demanda interna. Los objetivos PDP8 actuales podrían ver que la demanda de paneles solares en tierra se extiende entre 9GW y 14GW anualmente, lo que podría absorber posibles déficit de exportación y apoyar a la industria local.

• Catalizar el programa DPPA: En julio de 2024, Vietnam emitió un decreto emblemático que permite DPPA entre generadores privados de energía renovable y consumidores. Esta política permite a las empresas privadas vender energía verde a los grandes consumidores a través de la red de transmisión de EVN o, en un primero regional, a través de líneas de transmisión propias desarrolladas en privado. Como anotado Por el Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero (IEEFA), los DPPA pueden aumentar significativamente los suministros de energía renovable a través de fuentes privadas sin cargar el presupuesto estatal. La política apela especialmente a las corporaciones globales con operaciones en Vietnam, incluida la 159 RE100 miembros corporativos con objetivos de energía 100% renovable.

• Acelerar la infraestructura de la red y las inversiones de almacenamiento de energía: El rápido crecimiento en la expansión renovable debe coincidir con la inversión en infraestructura y almacenamiento de la red para garantizar la confiabilidad del sistema. Los cuellos de botella de la cuadrícula ya están reduciendo el viento y la energía solar en áreas de alta recursos, destacando la urgencia de las actualizaciones. Esta necesidad se reconoce en PDP8, que requiere más de USD18 mil millones en inversión de transmisión e instalación 10,000mW a 16,300MW de almacenamiento de batería para 2030, en comparación con prácticamente ninguno hoy.

• Evitar la dependencia de las importaciones de gas natural licuado (GNL): GNG es una opción de alto costo y de alto riesgo para el sector eléctrico de Vietnam. El trabajo anterior de IEEFA tiene advertido Esa creciente dependencia del GNL exponer al país a un combustible altamente volátil y denominado en moneda extranjera sujeto a fluctuaciones de precios globales. El bloqueo en los contratos de suministro de GNL denominados en dólares a largo plazo y los pagos indexados por infraestructura podría forzar los presupuestos del gobierno y socavar la seguridad energética, como se ve cuando los precios de la gasolina estimularon la inflación y las dificultades económicas en los mercados asiáticos dependientes de la importación. Alternativamente, la energía solar y el viento no tienen costos de combustible y costos de capital únicos fijos. Priorizar las energías renovables nacionales y la resiliencia de la red sobre los nuevos proyectos de GNL a potencia puede proteger a Vietnam a partir de la volatilidad global del precio del combustible y el tipo de cambio, al tiempo que cumple con el crecimiento de la demanda.

Vietnam se encuentra en un punto de inflexión. Su régimen de ajuste fue fundamental para impulsar la transición de energía limpia del país: crear empleos, atraer inversiones y establecer las bases para reformas estructurales como el marco DPPA y un PDP8 revisado centrado en las energías renovables. Con esta base en su lugar, Vietnam está listo para ingresar a una fase más madura y rentable del desarrollo de energía renovable. Si bien la política de ajuste cumplió su propósito, el tiempo ha llegado a la transición a un modelo más eficiente, impulsado por la competencia y la innovación, que puede llevar a Vietnam a una nueva era de energía renovable. El país puede fortalecer la seguridad energética, mejorar la resiliencia económica y mantener la confianza de los inversores mediante la adopción de subastas verdes competitivas, ampliar DPPA, invertir en infraestructura de red y almacenamiento, y reduciendo la exposición a los volátiles mercados de combustibles fósiles. El siguiente capítulo en la historia de energía de Vietnam puede basarse en los primeros éxitos mientras se adapta a los aprendizajes clave y la dinámica del mercado en evolución.