¿Era un comercio inteligente o un esquivador de impuestos? Jane Street está en la línea de disparo de Taxman ahora

Jane Street, la firma comercial mundial bajo calor regulatorio en India, ahora puede enfrentar un nuevo frente: el departamento del impuesto sobre la renta (TI). Según lo informado por el Economic Times, las autoridades están examinando si la estrategia de la India de Jane Street califica como un «acuerdo de evitación inadmisible» bajo la Regla General de Anti-Evaluación (GAAR). Si es así, podría conducir a un gran golpe fiscal para la empresa.

Esto es lo que significa y por qué importa.

Las operaciones de Jane Street involucraron a cuatro entidades clave: dos con sede en India (JSI Investments y JSI2 Investments) y dos inversores de cartera (FPI) registrados en Singapur y Hong Kong. Las armas indias tomaron posiciones intradía en los mercados de efectivo y futuros, comprando y vendiendo dentro del mismo día. Mientras tanto, los FPI en alta mar hicieron grandes apuestas en las opciones de índice. De manera crucial, las grandes ganancias fueron reservadas en alta mar, particularmente en Singapur, donde las ganancias derivadas están exentas de impuestos bajo el Tratado de impuestos de India-Singapur.

La preocupación de TI es esta: ¿estaba esta estructura solo para evitar pagar impuestos en la India?

Según GAAR, cualquier configuración que carece de «sustancia comercial» o existe principalmente para esquivar los impuestos puede ser desmantelada por los funcionarios fiscales. El uso de las entidades indias de Jane Street, informes para evitar las restricciones de FPI en el comercio intradía, y su supuesta coordinación de «intercambios de espejo» entre sus armas en tierra y en alta mar podría cumplir con este umbral. Si se invoca Gaar, las ganancias podrían rehibrarse a las entidades indias, que se gravan a tasas de hasta el 40%.

Además del calor, el hecho de que la orden de Sebi ya alega que los oficios de Jane Street fueron manipuladores y controlados centralmente en las jurisdicciones. Si se confirma, esta coordinación podría llevar a que las subsidiarias indias se consideren «agentes dependientes», lo que hace que las ganancias excesivas imponibles en la India.

Los expertos citados en el informe acuerdan que el uso de entidades protegidas por el tratado para albergar ganancias, mientras que los oficios ejecutados por Armas Indias ejecutadas es suficiente para desencadenar un escrutinio más profundo. Incluso si el FPI de Singapur no es un caparazón, los beneficios fiscales y los patrones comerciales de la estructura pueden no aprobar la prueba de propósito comercial del departamento fiscal.