‘Este es un accidente de estilo 2008’: Samir Arora de Helios Capital explica por qué este mercado bajista es diferente

Los temores de los inversores están funcionando a medida que el mercado de valores indio continúa su fuerte declive, pero el administrador de fondos Samir Arora no ve ninguna razón para comparar la recesión actual con los accidentes pasados ​​del mercado. El fundador de Helios Capital desestimó los paralelos con la burbuja Dot-Com de 2000 o la crisis financiera mundial de 2008, argumentando que esta vez, la caída no está vinculada a excesos sistémicos o angustia económica.

«Por qué este mercado bajista no es como 2000 y 2008, y es muy incorrecto comparar con ellos, es porque esta vez no está acompañado de un exceso e inversiones derrochadoras en cualquier sector, pérdidas de empleos, choques de precios de propiedades, aprovechan la necesidad de desenganchar por cualquiera, aumenta en NPA, etc.», dijo Arora. «Esta es una corrección de valoración de un grupo de empresas sin ningún daño de economía real general subyacente, por lo que no llevará tiempo como antes estabilizar y luego recuperarse».

Los comentarios de Arora se producen pocos días después de que el veterano inversor Shankar Sharma sugiriera que la recesión del mercado de valores de la India es más severa de lo que muchos creen. Días antes, Sharma advirtió que el actual mercado bajista de la India es «100% local» y requiere una solución nacional.

«Hemos tenido cuatro principales mercados bajistas en India desde 1990: ’92: Harshad. 2000: Dotcom. 2008: GFC. 2020: Covid. El mercado se recuperó con bastante rapidez en tres excepto en HM Mandi. ¿Por qué? Porque ese era un mercado local local. Otros fueron globales, por lo tanto, los movimientos coordinados sucedieron por todos los CBS. HM Mandi duraron ~ 10 años. Debido a que fue nuestro problema local, fue nuestro problema local, por lo tanto, lo hicieron. Sharma anotó.

Sharma criticó la respuesta de política del gobierno, afirmando: «Necesitamos encontrar nuestras propias balas para salir de esto. Y si el 0.25% de tasa recorta y el estímulo per cápita cuentan como balas, Dios nos salve».

Su tono de advertencia se extendió más allá de las preocupaciones domésticas. Hablando en el MoneyControl Global Wealth Summit 2025 en Mumbai, argumentó que la carrera de toros de cinco años de la India se está quedando sin Steam. «Si el toro ha corrido muy rápido, como en el caso de nuestras pequeñas capas, ese toro es un toro cansado que cae en lo más mínimo», dijo, advirtiendo que el ingenioso 50 podría entregar cero retornos en los próximos cuatro a cinco años desde sus máximos de septiembre de 2024.

Sharma reveló que había intentado salir del mercado en su punto máximo el año pasado. «Traté de vender todo lo que pude en julio de 2024, cuando los mercados registraron fuertes ganancias. Sin embargo, me quedé atascado con algunas inversiones», admitió. «Espero un mercado alcista en 2030».

El pesimismo se produce en medio de una brutal liquidación en Dalal Street. La capitalización total de mercado de BSE Sensex ha cedido casi ₹ 25 lakh millones de rupias desde el 26 de septiembre de 2024, mientras que la valoración de todas las empresas cotizadas en la EEC se ha reducido en ₹ 92 lakh crore. Los pesados ​​inversores institucionales extranjeros (FII) venden, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, una fuerte caída en la rupia y las valoraciones acaloradas han agrio aún más el sentimiento.