‘India juega por diferentes reglas’: VC explica por qué el capital indio debe financiar las próximas grandes ideas de la India
Si el capital indio no financia el contexto indio, India corre el riesgo de importar soluciones a problemas que comprenda mejor que nadie. Este es el mensaje de Archana Jahagirdar, fundador y socio gerente de Rukam Capital, quien defiende por qué el capital nacional debe priorizar la innovación local sobre los libros de jugadas prestados.
«Durante demasiado tiempo, nuestro ecosistema de innovación ha reflejado el oeste: modelos de Silicon Valley, plantillas YC, diapositivas globales de TAM», dice Jahagirdar. «Pero la India juega por diferentes reglas».
Los desafíos que enfrenta la India son únicos y arraigados en su geografía, demografía y economía. Desde 50 lakh de las tiendas Kirana que aún operan sin sistemas ERP, hasta la crisis silenciosa de la deficiencia de hierro rural, desde las brechas de infraestructura de EV en las ciudades de nivel 2 hasta las luchas de flujo de efectivo de las PYMES lideradas por mujeres: estos son problemas nacidos del contexto de la India, no de Silicon Valley.
Y, sin embargo, Jahagirdar advierte, demasiado de la tesis de inversión en India sigue siendo impulsada por el reconocimiento de patrones de Palo Alto, no las verdades fundamentales de Pune, Patna o Panipat. «No se puede resolver los problemas de la India con plantillas de otros lugares. Necesita fundadores que hayan vivido esta realidad e inversores que no preguntan ‘¿Dónde está el libro de jugadas?’ Porque en India, no hay uno «.
En el corazón de este argumento hay un cambio filosófico más profundo que Jahagirdar defiende: del capital que exige escalabilidad a cualquier costo para el capital que valora el contexto, el tiempo y la textura.
Respaldo de los constructores de Bharat
Jahagirdar destaca los sectores donde surgirá la próxima ola de IP de la India: tecnología profunda, salud, agricultura e infraestructura. En particular, estos son sectores en los que las soluciones a menudo no se escalan de la noche a la mañana. «Nuestras marcas más valiosas hablarán idiomas regionales, no solo inglés. Nuestras empresas más duraderas no se volverán virales, irán de la aldea a la aldea».
En su opinión, esta es un llamado a una forma de capital paciente. Uno que comprende el viaje de la India desde la fragmentación hasta la escala no sigue las trayectorias occidentales. «Esto no será construido por un capital que necesite una recuperación de 12 meses», dice ella. «Será construido por el capital que comprende el tiempo, la confianza y la textura de la India».
Caso para LP y VC indios
Indian Limited Partners (LPS) que respaldan a los capitalistas de riesgo indios (VC) que respaldan a los fundadores indios, esto, cree Jahagirdar, es el ciclo virtuoso que la India necesita. «No se trata solo de rupias versus dólares. Se trata de contexto versus plantilla».
Cuando se produce esta alineación, las innovaciones resultantes no solo se escala, sino que se quedan. «Porque nacen de ideas de tierra, no de supuestos de arriba hacia abajo».
Camino a Viksit Bharat
El mensaje de Jahagirdar concluye en una nota urgente: si India realmente busca Viksit Bharat, una India desarrollada, su capital debe ir más allá de la búsqueda de lo que es simplemente escalable. «Tenemos que financiar lo que es verdad», dice ella. «Y la verdad en la India lleva tiempo. Se necesita determinación. Y se necesita capital que no sea solo escribir cheques, sino contexto de respaldo».
