El costo de la vida se perfila como uno de los más problemas apremiantes Dirigiéndose a las elecciones federales de este año. Dado que los altos precios de gas natural han contribuido directamente a la crisis del costo de vida, quizás no sorprenda que el suministro de gas también se esté perfeccionando como una preocupación clave para los votos.
La coalición ha marcado un nueva estrategia de gas destinado a «aumentar drásticamente el suministro de gas doméstico» al reducir los plazos de aprobación regulatoria para llevar a fructificar nuevos proyectos antes.
Un proyecto que probablemente sea el objetivo de un Aprobación más rápida bajo la estrategia de la coalición Es la extensión del estante noroeste propuesto por Woodside (NWS) y el proyecto de gas de navegación asociado. Sin embargo, con un costo estimado de Más de 35 mil millonesEl proyecto NWS/BROWSE enfrenta realidades del mercado que podrían afectar materialmente su viabilidad financiera.
Es probable que Woodside requiera una demanda sostenida de gas natural licuado (GNL) mucho más allá de 2050 para obtener un rendimiento suficiente dado los costos de capital iniciales muy grandes del proyecto. Sin embargo, esto sigue siendo incierto, con la demanda en los mercados de GNL establecidos, ya sea que caen o pronto se espera que alcance su punto máximo.
En Japón, el comprador de GNL más grande de Australia, la demanda ha caído un 25% solo en la última década y se espera que continúe cayendo bajo los planes de energía del gobierno japonés que ven un papel más importante para las energías renovables. Los compradores de GNL japoneses ahora están vendiendo cada vez más GNL a terceros países, con Ventas del tercer país en el año fiscal2023 mayor que la cantidad de GNL importado de Australia.
Corea del Sur y Europa han visto de manera similar la demanda en declive, con importaciones de GNL cayendo casi por casi 5% en Corea en 2023 y por 19% en Europa en 2024. Se espera que la demanda de GNL de ambas regiones disminuya durante la próxima década.
Con estos mercados debilitándose, el crecimiento de la demanda de GNL está cambiando a los mercados emergentes sensibles a los precios.
Se espera ampliamente que China sea el mercado clave del crecimiento del GNL, pero la política gubernamental reciente ha tratado de priorizar producción de gases domésticos y las importaciones de tuberías sobre GNL. Al mismo tiempo, China es limitando el papel de GNL En la combinación de energía del país, con energía renovable, en lugar de gas y GNL, desplazando el carbón en el sector eléctrico. Esto refleja tanto el alto costo de GNL como el lanzamiento vertiginoso de Solar PV de China. En 2024, China instaló un asombroso 277 Gigawatts de capacidad solar fotovoltaica (varias veces mayor que la capacidad de generación total en el mercado nacional de electricidad de Australia).
El alto costo de GNL también condujo a Pakistán Revertir planes para cambiar de carbón a potencia de GNL. Mientras tanto, en el sudeste asiático, las nuevas centrales de energía de gas se han retrasado debido a las disputas contratadas y los problemas con la negociación de acuerdos de compra de energía (nuevamente, debido al alto costo de GNL).
Al mismo tiempo, los mercados de GNL pronto verán una ola sin precedentes de nuevo suministro Eso superará la demanda e intensificará la competencia entre los proveedores, bajando los precios y reduciendo los rendimientos de GNL. Esto puede afectar la capacidad de Woodside para vender GNL de la extensión NWS. Australia es históricamente un Exportador de GNL de mayor costo (para nuevos desarrollos), mientras que Qatar, el productor de menor costo del mundo por un margen significativo, es probable que tenga volúmenes cada vez más grandes de GNL no contratados que buscan compradores finales.
Según el Agencia Internacional de Energía (IEA) Es probable que el GNL Supply GLUT persista hasta 2040 a menos que los precios caigan a USD3-5 por millón de unidades térmicas británicas (aproximadamente la mitad del costo del nuevo suministro) para que el GNL sea competitivo con el carbón, y hay un despliegue más lento de energía renovable en los mercados emergentes.
En otras palabras, los exportadores de GNL y los nuevos defensores del proyecto dependen efectivamente de una transición de ‘Ricitos de oro’: no demasiado rápido (con la toma de energías renovables que elimina cualquier papel para el gas); y no demasiado lento (con la generación de carbón restante en la combinación de energía).
Woodside también enfrenta desafíos en torno a su propuesto Captura y almacenamiento de carbono (CCS) Proyecto para secuestrar emisiones de los campos de gas de navegación intensivo en carbono, que deben ser netos cero bajo el mecanismo de salvaguardia de Australia.
Análisis de IEEFA muestra que los proyectos globales de CCS tienen una larga historia de bajo rendimiento y fracaso. El proyecto operativo más grande y más largo de Australia, la instalación de Gorgon CCS de Chevron, se ha quedado muy por debajo de sus objetivos de captura de carbono. Durante 2023-24, capturó solo el 30% de las emisiones Desde el campo Gorgon, equiparando a un precio efectivo de carbono de más de AUD200 por tonelada.
Cualquier bajo rendimiento de CCS aumentaría directamente los costos de compensación de carbono para Woodside, lo que lleva a un rendimiento más bajos de la extensión NWS y el desarrollo de navegación. También podría aumentar la demanda de créditos de carbono, aumentar los precios del crédito de carbono (dados los mercados de carbono relativamente delgados de Australia) y conducir a mayores costos de compensación de carbono para la madera y para otras compañías sujetas al mecanismo de salvaguardia.
Dado Woodside’s Devoluciones de accionistas relativamente pobres Durante la última década, y la incertidumbre en torno a la demanda del mercado de GNL, sería sabio tener cuidado con el proyecto NWS y navegar.
Para los votantes en las próximas elecciones, las promesas de aumentar la producción de gas como una solución a la crisis del costo de vida deben verse con sospecha.
