PAYTM, TATA POWER, Premier Energies, RBL Bank Compartir actualizaciones comerciales

Las acciones institucionales de Kotak organizaron administraciones de 63 empresas, incluidas una 97 Communications Ltd (Paytm), Tata Power Company Ltd, Premier Energies Ltd y RBL Bank Ltd el día 2 de su conferencia de crecimiento 2025. El día vio a unos 800 representantes de 222 fondos conectados con ejecutivos de estas empresas en 275 reuniones grupales individuales y 118. Aquí están las conclusiones clave de un par de compañías que participaron en el evento:

Paytm
La conclusión clave para PayTM fue que el enfoque principal del negocio es los pagos y la venta de servicios financieros a los clientes de pago. La compañía procesa un GMP de Rs 5 lakh millones de rupias de consumidores a comerciantes cada trimestre a través de UPI y tarjetas. De esto, el 80 por ciento se procesa a través de UPI, que ha canibalizado significativamente el uso de la tarjeta de débito, mientras que el 20 por ciento restante se procesa a través de tarjetas de crédito.

Paytm dijo que la cuota de mercado de los dispositivos de pago en el segmento fuera de línea está en una caja de sonido del 90 por ciento y del 10 por ciento de máquinas de tarjetas. En el Rs 5 lakh crore de GMP, neto de pago al banco por Paytm, se reciben 5-6 pb de la transacción como ingresos. Un dólar al mes son los ingresos acumulados de cada comerciante para Soundbox. El incentivo del gobierno es el único ingreso para UPI.

Un total del 80-85 por ciento de los ingresos provienen de la distribución de préstamos, con un socio de préstamo. Cada prestamista suscribe individualmente cada solicitud de préstamo, que se recibe en la plataforma PayTM, mientras que PayTM tiene una lista blanca de sus consumidores elegibles para préstamos.
De esto, los préstamos comerciales llegan al 70 por ciento, el resto son préstamos personales. Paytm dijo que había reducido el libro de préstamos significativamente en julio de 2023. Desde Rs 1.100 millones de rupias hace un par de años, la tasa de ejecución actual es de 600 millones de rupias.

«En el negocio de corretaje de capital: CAC es mucho más bajo para el corredor de capital de Paytm, y los clientes de Paytm se convierten en el negocio de corrección de capital PayTM. La gerencia lo considera como un negocio de margen bruto muy alto. Lo más importante, las grandes ventajas de costos utilizando AI optimizando la operación Costos «, dijo.

El negocio de corretaje de seguros se encuentra actualmente en una parte muy menor de los ingresos. PayTM también tiene distribución de tarjetas de crédito con SBI, Kotak, IIB y otros como socios y tiene tarjetas de marca compartida con prestamistas. Rs 100 millones de rupias al año provienen de esta línea de negocios.

Tata Power
Tata Power Management destacó que Tata Power experimentó un crecimiento del 8 por ciento interanual en PAT Q3, ayudado por un impulso regulatorio en Mundra UMPP y una tasa impositiva efectiva más baja del 21 por ciento. Mientras que los márgenes al 14 por ciento para el trimestre, la gerencia destacó que los márgenes se normalizarán al 7-9 por ciento en los próximos trimestres.

Tata Power espera que las ganancias del segmento renovable (propiedad de activos + ejecución del proyecto) impulsen el crecimiento y se ayudará por la puesta en marcha de 5 GW de nuevas capacidades renovables, una cartera de pedidos de Rs 13.500 millones de rupias con Tata Power Solar y una aumentación de 4 Capacidad de células y módulos GW.

La gerencia espera que la energía renovable contribuya a más del 50 por ciento de EBITDA para 2030, con casi el 30 por ciento proveniente del negocio de transmisión y distribución (T&D) y menos del 20 por ciento de las fuentes de energía tradicionales, en oposición a los 30 por actuales por Cent, 30 por ciento y 40 por ciento de contribuciones EBITDA, respectivamente.

La gerencia destacó que el presupuesto anunciado y las políticas serán favorables para Tata Power. Bajo el primer ministro Surya Ghar, el gobierno apunta a 10 millones de instalaciones solares en la azotea para 2027. Como el mayor desarrollador de la azotea solar en India con una participación de mercado del 13 por ciento, Tata Power tiene como objetivo capturar 3 millones de hogares en los próximos tres años, elevando su mercado compartir al 30 por ciento. Tata Power Management destacó que Tata Power se mantendrá consistente con su estrategia de aventurarse en FDRE e Hybrid Projects en Energía Renovable, en lugar de optar por proyectos solares o eólicos de vainilla para ganar
Altos márgenes de EBITDA y el uso del 70 por ciento de deuda combinada con el 30 % de capital para financiar estos proyectos.

Energias de primer nivel
La Premier Energy Management dijo que no está claro qué hará la nueva administración estadounidense con la IRA. Si bien el IRA se ha detenido en este momento, la gerencia sigue sin segura de qué incentivos dentro de la IRA se ven afectados. Sin embargo, a pesar de toda esta incertidumbre, la demanda estadounidense seguirá siendo fuerte, ya que la energía solar es la forma más barata de energía, sugirió.

La gerencia cree que la fabricación solar se está ampliando muy bien, con la fabricación de módulos que cruza 100 GW y capacidad de células solares a 20 GW. Además, se espera que se agregarán 30-35GW de capacidad de células solares en los próximos 2.5-3 años, lo que lleva a una posible paridad de demanda de suministro para 2030. La compañía atribuyó la gran expansión al apoyo del gobierno, las barreras no arancelarias y un Fuerte entorno de demanda.

La compañía compartió que la demanda del módulo solar, que fue de 32 GWDC en 2024, es probable que aumente a 40-45 GWDC en los próximos dos años, liderada por una demanda de 20-25 GW de IPPS, 10 GW desde la azotea y 7-8 GW de Kusum y CPSU.

«El libro de pedidos de Premier es de Rs69.5 mil millones a partir de diciembre de 2024, lo que implica una entrada de pedido robusta de más de 9MFY25. La célula solar ha sido el impulsor clave del aumento de los pedidos con la contribución de la libro de pedidos que aumenta al 36 por ciento en 3QFY25. Todo el libro de pedidos es ejecutable en los próximos 12-18 meses, lo que implica una fuerte visibilidad de ingresos a corto plazo y una sólida demanda interna de células solares, lo que permitiría a la compañía generar elevados Margen «, señaló Kotak.

Banco de rbl
La gerencia del banco RBL indicó que es probable que el crecimiento general del préstamo sea del 10-15 por ciento interanual en 2026E. Los conductores clave serán los segmentos de finanzas de vivienda, préstamos comerciales, tractores y préstamos de oro. El origen del préstamo de oro será un modelo de venta cruzada de clientes en gran parte dirigida por la sucursal. Los tractores tendrán bajos desembolsos hasta junio y se retomarán a partir de entonces. El negocio del tractor se ha roto incluso, sugirió.

Es probable que el resto de las empresas minoristas alcanzen el punto de equilibrio en el agregado en 2026E. Se ve bien al por mayor, dirigido por la banca comercial. La banca de negocios también se ha roto incluso. El banco no persigue el crecimiento del volumen a través de nuevas emisiones de tarjetas. El banco no está persiguiendo tarjetas de valor más pequeñas y la administración del banco RBL está buscando ahorros de venta cruzada a esta base de clientes.

En el caso de las microfinanzas, la industria se ha reducido. La gerencia cree que es difícil predecir cómo crecerá la industria después de que gire el ciclo. La gerencia indicó que este libro de préstamos podría terminar manteniéndose plano en 2026E, observando la situación en el terreno. Indicó que la eficiencia de recolección de ex bucket en MFI había mejorado marginalmente en enero durante diciembre. Sin embargo, el banco ha visto una caída secuencial, dada la situación en Karnataka en febrero.

«La gerencia ha acelerado el aprovisionamiento del negocio de microfinanzas recientemente.
Una consecuencia, el banco actualmente tiene una PCR del 85 por ciento en GNPA, a partir de diciembre de 2024. La gerencia indicó que considerará mantener el nivel de cobertura en un nivel similar o superior durante el 4TFY25 también «, citó la administración de RBL como dicho.