RBI’s 50 BPS tasa de tasa de skings del fondo de deuda Surge: ¿es hora de reequilibrar su cartera?

En un movimiento audaz para estimular el impulso económico, el Banco de la Reserva de la India (RBI) ha reducido la tasa de repo en 50 puntos básicos a 5.50% y ha reducido la relación de reserva de efectivo (CRR) en 100 puntos básicos. Se espera que esta medida gemela que libere Rs 2.5 lakh millones de rupias en el sistema bancario en fases, enviando señales sólidas al mercado de bonos y remodelando el panorama de los fondos mutuos de deuda.

Este corte de tasa sorpresa, junto con la facilidad de CRR, ha dado un impulso a los instrumentos de deuda de larga duración. Los fondos mutuos de deuda, particularmente el riesgo de crédito y los fondos dorados, están listos para beneficiarse a medida que los rendimientos de los bonos caen y los precios aumentan. Sin embargo, el cambio del RBI a una postura ‘neutral’ señala una pausa en el ciclo de reducción de la velocidad, agregando una capa de precaución.

Rajeev Radhakrishnan, CIO – Ingresos fijos en SBI Mutual Fund, dijo que el mercado de bonos reaccionó positivamente a la magnitud del corte. «El pronóstico de inflación revisado sugiere alcance para una tasa terminal más baja. Eso ya está siendo un precio en el extremo largo de la curva de rendimiento», señaló.

Krishna Appala, del PMS de Capitalmind, señaló que los sectores sensibles a las tarifas como las finanzas, los bienes raíces y la fabricación podrían ver ganancias indirectas de costos de endeudamiento más bajos, incluso cuando la demanda de préstamos corporativos sigue siendo moderado. También advirtió que, si bien los fondos mutuos de deuda pueden disfrutar de una manifestación a corto plazo, la caída de las tasas de interés podría perjudicar los rendimientos tradicionales de depósitos fijos, lo que hace que sea imperativo que los inversores reevalúen su estrategia de ingresos fijos.

Fondos de deuda de alto rendimiento que conducen la ola de corte de tasa

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Los fondos de riesgo de crédito han dominado los retornos recientes, con el Fondo de Riesgo de Crédito HSBC, un plan directo que encabeza la lista con un rendimiento estelar del 16.07%. DSP Credit Risk Fund siguió con un 11,78%, lo que refleja los diferenciales de crédito mejorados y una perspectiva de tasa favorable. Los ETF como Bharat Bond – Abril de 2033 y los fondos dorados como Tata Gilt Securities Fund también se desempeñaron bien, entregando 5%+ rendimientos.

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En los últimos seis meses, el Fondo de Riesgo de Crédito DSP – Plan directo hacia adelante con el 19.13%, seguido de cerca por HSBC Credit Risk Fund en 18.03%. Estos rendimientos subrayan la confianza de los inversores en bonos corporativos con menor calificación. Aditya Birla Sun Life Credit Risk Fund e Invesco India Credit Risk Risk Fund también apareció en los cinco primeros, con el apetito de riesgo que regresa en medio de la inflación de la caída.

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Más de un año, las estrategias de riesgo de crédito han entregado los rendimientos más altos en el segmento de deuda. DSP Credit Risk Fund registró un sólido 24.42%, mientras que el fondo equivalente de HSBC arrojó un 23.02%. Otros artistas fuertes incluyeron el Fondo de Riesgo de Crédito de Vida Sun de Aditya Birla y Bandhan Crisil IBX Gilt Gilt Index Fund, que muestra cómo una combinación de estrategias de crédito y duración está dando sus frutos.

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El horizonte de tres años muestra una generación alfa consistente mediante fondos seleccionados. Aditya Birla Sun Life Plan de mediano plazo – Plan directo liderado con 15.84%, seguido por el Fondo de Riesgo de Crédito DSP – Plan directo al 15.76%. Curiosamente, los ingresos más los fondos orientados al arbitraje como el ingreso HDFC más el arbitraje FOF activo y el ingreso prudencial ICICI más el arbitraje FOF activo también ha ganado terreno, gracias a la asignación dinámica y las oportunidades basadas en el valor.

¿Qué deben hacer los inversores ahora?

Con el RBI insinuando una pausa en recortes de tarifas adicionales, el rally en los fondos de la deuda, particularmente de larga duración y fondos orientados al crédito, no duran para siempre. Los inversores deben tener en cuenta el riesgo de duración y monitorear los cambios en las perspectivas de inflación y liquidez. Para aquellos que buscan bloquear los rendimientos, los fondos de duración corta a media y las estrategias de acumulación de alta calidad podrían proporcionar un mejor equilibrio de seguridad y retornos en el futuro.

El mensaje más amplio es claro: si bien este recorte de tasa crea un entorno favorable para los fondos mutuos de deuda en el corto plazo, los inversores deben mantenerse ágiles y alinear su cartera de ingresos fijos con las condiciones macroeconómicas evolucionadas.