SEBI propone una mayor exposición de MF en REIT, Invits: los inversores pueden obtener desde la nueva ventana de diversificación
En una medida destinada a impulsar los flujos de capital y ampliar la diversificación para los inversores, la Junta de Bolsa e Intercambio de la India (SEBI) ha propuesto aumentar los límites de inversión de fondos mutuos (MF) en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y fideicomisos de inversión de infraestructura (invitaciones).
Según las regulaciones actuales, los fondos mutuos pueden invertir hasta el 10% del valor de activo neto (NAV) de un esquema en REIT e Invits, con un límite del 5% en un solo emisor. La nueva propuesta recomienda aumentar el límite de emisor único al 10% y la exposición general al 20% para los esquemas de capital e híbridos. Sin embargo, los esquemas de deuda retendrán el límite del 10%, considerando el riesgo relativamente mayor y la naturaleza perpetua de estos instrumentos.
La medida podría abrir nuevas vías de retorno para los inversores de fondos mutuos, especialmente en las categorías de capital e híbridos, y mejorar la visibilidad de los REIT e invitaciones, que han visto una tracción limitada en la India a pesar de la popularidad global.
A nivel mundial, los REIT y los invitados se tratan como instrumentos de capital e incluidos en índices como el índice de tapa pequeña MSCI India y el índice FTSE India. Sin embargo, en India, todavía se consideran instrumentos híbridos, debido a sus patrones de flujo de efectivo únicos y complejidades de valoración. SEBI ha buscado comentarios públicos y de la industria sobre si los REIT e invitados deben reclasificarse como capital para la inclusión del índice.
Al 31 de diciembre de 2024, la exposición de fondos mutuos a estos instrumentos era de ₹ 20,087 millones de rupias, con asignaciones promedio de 2.1% en esquemas de capital, 3.7% en esquemas de deuda y 2.4% en esquemas híbridos. Actualmente hay cuatro REIT y 17 invitados enumerados en los intercambios indios, aunque muchos siguen siendo ilíquidos.
Si se implementan, los cambios propuestos podrían mejorar significativamente la participación de los fondos mutuos en la creciente infraestructura de la India y los segmentos de bienes raíces, lo que podría crear mejores oportunidades de riqueza a largo plazo para los inversores a través de la diversificación y los flujos de efectivo estables.
