Chris Wood insta al cambio de EE. UU. A la India, China en medio de la tensión arancelaria, el declive del dólar, la caída de las ganancias

El estratega de Jefferies, Chris Wood, ha aconsejado a los inversores que eliminen la exposición a las acciones estadounidenses y, en cambio, aumenten las asignaciones a India y China, citando signos crecientes de tensión económica en los Estados Unidos y un dólar debilitante. En su edición del 24 de abril de The Greed and Fear Note, Wood destacó que «los inversores deberían usar cualquier concentración en las acciones estadounidenses como una oportunidad para reducir la exposición» y redirigir los fondos hacia India, China y Europa, que están mejor posicionados para el crecimiento.

La nota marcó que partes de la economía estadounidense ya pueden estar en recesión y señalaron el aparente retiro de Donald Trump sobre las tensiones arancelarias con China. «Trump no tiene las cartas en su juego de tarifas con China», escribió Wood, señalando que, si bien el presidente de los Estados Unidos ha reclamado negociaciones en curso, Beijing ha sido firme al negar tales conversaciones sin una reversión de los aranceles existentes.

Respaldando el caso para un pivote a los mercados asiáticos, la codicia y el miedo reiteraron que el dólar estadounidense ha entrado en una tendencia bajista a largo plazo. «Ha comenzado una gran disminución en el dólar estadounidense», dijo, calificando el reciente retroceso una mera corrección de una moneda sobrevaluada. Este cambio de divisas, combinado con ganancias corporativas débiles, se suma al caso bajista para las acciones estadounidenses.

«El índice de revisión de ganancias de Citigroup US ahora ha estado en territorio negativo durante 17 semanas seguidas desde mediados de diciembre», señaló Wood. La última lectura de la semana que finalizó el 11 de abril fue -0.62, la más baja en cinco años. El índice refleja las revisiones de estimación de EPS netos, con una impresión negativa que indica más rebajas que las actualizaciones para las empresas estadounidenses que figuran en la lista.

Según Wood, existe la preocupación de que una recesión ya pueda estar en marcha en partes de América. Varios analistas han observado este miedo, incluido Goldman Sachs, que ha aumentado la probabilidad al 35% en los próximos 12 meses.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) también ha mencionado esta posibilidad en su último pronóstico económico. Los datos recientes sugieren que el consumidor estadounidense de alto riesgo ha estado experimentando una recesión durante algún tiempo, con estimaciones que indican que el 10% superior de los estadounidenses ahora es responsable del 50% del consumo, como se indica en la nota de la codicia y el miedo.

La nota señaló el aumento del estrés financiero entre los consumidores estadounidenses, citando un informe del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia desde el 9 de abril que mostró que la participación de los prestatarios de tarjetas de crédito que realizan solo pagos mínimos ha subido a un máximo de 12 años. JPMorgan también informó que las cancelaciones en su segmento de tarjeta de crédito, que se consideran irrecuperables, se reducen a 3.58% en el primer trimestre de 2025, marcando un máximo de 13 años.

Mientras tanto, cuando Donald Trump se acerca a la marca de los 100 días en el cargo, su manejo de la economía está provocando calificaciones más bajas del público. Una encuesta de Reuters/IPSOS mostró que solo el 37% de los encuestados aprueba el desempeño económico del presidente, a pesar de que Trump destaca repetidamente una caída en los precios del consumidor.

Sin embargo, la madera señaló un aspecto diferente. En su nota, Wood expresó preocupaciones sobre una recesión inminente en los Estados Unidos. La nota destacó un consenso creciente de evidencia que indica una disminución significativa en la actividad económica, superando las implicaciones de los datos de ventas minoristas para enfatizar un claro deterioro en la economía de los Estados Unidos.

Estados Unidos y China participaron en discusiones el jueves en un esfuerzo por abordar el conflicto comercial en curso entre las dos economías más grandes del mundo, como lo declaró el presidente Donald Trump. Los detalles de las conversaciones no se revelaron de inmediato, pero el presidente Trump informó a los periodistas en la Casa Blanca que las reuniones habían tenido lugar esa mañana con funcionarios chinos.

China respondió a la afirmación anterior del presidente Trump de que un acuerdo comercial con Beijing estaba a punto de finalizar. Tras la imposición del 145% de los aranceles a los productos chinos por parte de la Casa Blanca a principios de este mes, China tomó represalias con sus propios aranceles y restricciones impuestas sobre la exportación de minerales críticos a los Estados Unidos adicionalmente, China emitió una advertencia a principios de esta semana que tomaría medidas de represalia contra cualquier país que ingrese a los acuerdos comerciales con los Estados Unidos que son los intereses de los perjudicios para ser jajos.