¿El dólar estadounidense está en riesgo de una ‘crisis de confianza’? | Noticias de negocios y economía
En medio de las consecuencias del mercado financiero que siguió a Donald Trump «Día de liberación«Anuncio de tarifa el 2 de abril, el valor del dólar estadounidense se ha desplomado.
Pero mientras que los mercados de valores de los Estados Unidos han en gran medida recuperado Desde entonces, el Greenback, que generalmente gana en valor durante los períodos de turbulencia financiera, ha continuado su trayectoria a la baja.
Esto es porque el severo La naturaleza de las políticas comerciales internacionales de Trump ha planteado la posibilidad de una recesión de los Estados Unidos a finales de este año, dudando la demanda de la moneda de Estados Unidos.
El arancel de Trump también está obligando a los inversores a enfrentar la posibilidad de que el dominio del dólar pueda estar desvaneciendo, o incluso llegando a su fin.
«El mundo enfrenta una crisis de confianza en dólares a medida que las repercusiones del ‘Día de la Liberación’ continúan reverberando», escribieron los analistas de Deutsche Bank en una nota reciente a los clientes.
Durante cerca de un siglo, Estados Unidos ha sido la inversión mundial «refugio seguro». Docenas de países aún mantienen una clavija para la espalda verde, lo que significa que sus precios de divisas están correlacionados.
Pero los inversores ahora están comenzando a preocuparse por la seguridad a largo plazo del dólar, y las consecuencias podrían ser dramáticas.
¿Qué le ha pasado al dólar?
El 2 de abril, la administración Trump presentó aranceles castigadoras en las importaciones de docenas de países de todo el mundo, dentando la confianza en la economía más grande del mundo y causando una venta de activos financieros de los Estados Unidos.
Se borraron más de $ 5 billones del valor del índice de acciones S&P 500 de referencia en los tres días posteriores al «Día de Liberación».
Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, considerados durante mucho tiempo la inversión arquetípica segura, también se sierra liquidaciónBajando su precio y enviando costos de deuda para el gobierno de los Estados Unidos.
Ante una revuelta en los mercados financieros, Trump anunció un Pausa de 90 días en tarifas, excepto las exportaciones de Porcelanael 9 de abril. Pero los inversores siguen siendo cautelosos por tener activos vinculados al dólar.
En lo que va de abril, el dólar ha caído en un 3 por ciento en relación con una canasta de otras monedas para alcanzar su nivel más bajo en tres años, lo que agravan una caída de casi el 10 por ciento desde el comienzo de 2025.
«Los inversores han estado vendiendo activos estadounidenses, y el valor del dólar ha caído», dijo Karsten Junius, economista jefe de Bank J Sarasin a Al Jazeera.
«Pero el dólar no ha aumentado tanto (como los precios de la equidad estadounidense desde el 9 de abril) porque ha habido una pérdida de confianza en la formulación de políticas económicas de los Estados Unidos», agregó.
¿Por qué es tan importante el dólar estadounidense?
Durante los últimos 80 años, el dólar estadounidense ha mantenido el estado de la moneda de reserva primaria: monedas extranjeras mantenidas en cantidades significativas por las autoridades monetarias del mundo.
En gran parte, el dólar surgió como la moneda global dominante debido a la Primera y Segunda Guerra Mundial. A medida que Europa y Japón descendieron al caos, Estados Unidos estaba ganando dinero.
Luego, en 1971, cuando Richard Nixon retiró el oro del valor del dólar estadounidense, creció el papel de Greenback en el apoyo al sistema financiero global. También lo hizo su demanda.
Después del «Choque de Nixon», la mayoría de los países abandonaron la convertibilidad de oro, pero no adoptaron tipos de cambio determinados por el mercado. En cambio, vincularon sus monedas al dólar.
Debido a su dominio en el comercio y las finanzas, el dólar se convirtió en el ancla de moneda estándar. En la década de 1980, por ejemplo, muchos países del Golfo comenzaron a fijar sus monedas al Backback.
Su influencia no se detuvo allí. Si bien los EE. UU. Solo representa una cuarta parte del producto interno bruto (PIB) global, el 54 por ciento de las exportaciones mundiales fueron denominadas en dólares en 2023, según el Consejo Atlántico.
Su dominio en las finanzas es aún mayor. Alrededor del 60 por ciento de todos los depósitos bancarios están denominados en dólares, mientras que casi el 70 por ciento de los bonos internacionales se cotizan en la moneda estadounidense.
Mientras tanto, el 57 por ciento de las reservas de divisas del mundo, activos en poder de los bancos centrales de todo el mundo, se mantienen en dólares, según el IMF.
Pero el estado de reserva del dólar está respaldado en gran medida por la confianza en la economía de los Estados Unidos, sus mercados financieros y su sistema legal.
Trump está cambiando eso. «No le importan las normas internacionales», dijo Junius, y «los inversores comienzan a darse cuenta de que están demasiado expuestos a los activos estadounidenses».
De hecho, los extranjeros poseen $ 19 billones de acciones estadounidenses, $ 7 billones de bonos del Tesoro de los Estados Unidos y $ 5 billones de bonos corporativos estadounidenses, según Apollo Asset Management. Eso es aproximadamente el 30 por ciento del PIB global.
Si incluso algunos de estos inversores comienzan a recortar sus posiciones, el valor del dólar podría tener una presión sostenida.
¿Cuáles son las consecuencias de un dólar de menor valor?
Muchos en el equipo de Trump argumentan que los costos del estado de reserva del dólar estadounidense superan los beneficios al hacer que se sobrevalúe, aumentando el costo de las exportaciones estadounidenses.
Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos de Trump, recientemente dicho Esa alta valoración en dólares colocan «cargas indebidas en nuestras empresas y trabajadores, haciendo que sus productos y mano de obra no competitivos en el escenario global».
«La sobrevaluación del dólar ha sido un factor que contribuye a la pérdida de competitividad de los Estados Unidos a lo largo de los años, y … los aranceles son una reacción a esta realidad desagradable», agregó.
A primera vista, un dólar más bajo nos haría más baratos para compradores en el extranjero, apoyando la fabricación nacional y ayudando a reducir los déficits comerciales del país.
«También hará que las importaciones sean más caras y perjudiciales de los consumidores», dijo al ex ministro de finanzas de Colombia, José Antonio Ocampo, a Al Jazeera. “La opinión general es que la inflación de los Estados Unidos aumentará.
«En otros lugares, el precio del oro también ha aumentado», dijo Ocampo. «Parece que hay una creciente preferencia entre los bancos centrales para contener el oro en lugar de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos».
Ocampo dijo que también cree que la confianza en el dólar ha recibido un éxito como resultado de los anuncios arancelarios de Trump y que su venta de la venta ha sido compensada por ganancias para otras monedas de seguridad seguras.
El 11 de abril, el euro alcanzó un máximo de tres años por encima de $ 1.14 y ha ganado más del 5 por ciento por dólar desde el comienzo del mes.
¿Podría otra moneda tomar el lugar del dólar como Dominator Mundial?
«Por ahora, creo que el dólar seguirá siendo la moneda global dominante», dijo Ocampo.
Pero también dijo que al debilitar los fundamentos económicos de los Estados Unidos, Trump está socavando el dominio mundial en dólares. Para su parte, Ocampo mencionó dos monedas que se beneficiarán.
«Hemos visto entradas en el Franc suizo recientemente. Pero el euro es la verdadera alternativa al dólar», dijo.
El euro actualmente representa el 20 por ciento de las reservas internacionales de divisas, un tercio del monto en dólares.
«Si la UE puede estar de acuerdo con la unión fiscal más cercana y, de manera crucial, más integración en sus mercados financieros, será la moneda la que podría tomar el manto», dijo Ocampo.
