Motilal Oswal inicia la cobertura de HexAware Technologies; Verificación de calificación y precio objetivo

HexAware Technologies, un proveedor líder de servicios de TI de nivel medio, está regresando en el mercado de valores indio después de un descanso de cuatro años. La compañía ha registrado una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) consistente del 14% en los ingresos de USD desde 2020 hasta 2024, en gran parte debido a las fuertes asociaciones del ecosistema y una cartera de servicios diversificada.
Motilal Oswal Financial Services ha iniciado la cobertura de HexAware, proyectando un CAGR de 12.2% en los ingresos del dólar estadounidense para 2024-2026, superando el promedio de nivel 1 de 4.1%. La firma espera que las ganancias de HexAware antes de los intereses e impuestos (EBIT) mejoren del 14.6% en 2025 al 15.3% en 2027, beneficiándose del apalancamiento operativo y la expansión offshore.
La estrategia de ‘tierra, rampa y expansión’ de Hexaware ha sido fundamental en su crecimiento, navegando con éxito en los desafíos en cuentas clave como Fannie Mae a través de la diversificación. Se espera que sus clientes de nivel medio y más pequeños crezcan a una sólida TCAC de 13-17%, compensando las presiones de cuentas más grandes.
Las acciones de HexAware Technologies aumentaron aproximadamente un 1,5 por ciento a Rs 808.80 el lunes, con su capitalización de mercado cayendo por debajo de Rs 49,000 millones de rupias. La acción se había resuelto en Rs 796.55 el viernes. La acción de TI ha aumentado más del 36 por ciento desde su mínimo de 52 semanas en Rs 592.95, golpeó hace aproximadamente un mes y medio.
La compañía se ha posicionado estratégicamente con las ofertas de servicios diversificados en los sectores de diseño y compilación, seguridad, datos y AI y BPO. En particular, el segmento de datos y AI es el de más rápido crecimiento, impulsado por adquisiciones como SoftCrylic. Esto posiciona a HexAware para la expansión continua, a pesar del cauteloso sentimiento del cliente.
En el panorama competitivo, HexAware está ganando tracción en los acuerdos de consolidación de proveedores, particularmente dentro de los sectores de servicios financieros y profesionales. A pesar de los vientos en contra actuales, como las guerras comerciales en curso y los recortes de tasas de la Fed más lentos que afectan el gasto discrecional de TI, la amplia exposición vertical de Hexaware actúa como un amortiguador.
HexAware Technologies hizo su debut en el mercado de valores en febrero de 2025, cuando la compañía recaudó un total de 8.750 millones de rupias al vender sus acciones por Rs 708 Apeice, con un tamaño de lote de 21. La acción cotiza un 14 por ciento por encima de su precio de OPI. El stock ha bajado un 7 por ciento desde su máximo de 52 semanas en Rs 850 cada uno.
Motilal Oswal valora HexAware a 32 veces su ganancia estimada de marzo de 2027 por acción, con un precio objetivo de Rs 950, que representa un alza del 19%. Esta valoración viene con una calificación de compra, que refleja la fuerte ejecución de HexAware y el perfil de margen mejorado.
La firma también destaca una CAGR por acción (EPS) esperada de 20.8% sobre 2024-2026, colocando a HexAware en el principal cuadrante de rendimiento de la industria. Esta fuerte perspectiva de crecimiento está respaldada por su transformación estratégica dirigida por R Srikrishna desde 2015.
A pesar de las incertidumbres macroeconómicas actuales, HexAware se considera estructuralmente bien posicionado para el mediano plazo, gracias a sus ofertas diversificadas y al enfoque en clientes de alto valor, asegurando la resiliencia en un entorno de mercado desafiante.
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