Waaree Energies vs Premier Energies: ¿Quién está preparado para brillar en Q1?

En su nota de vista previa del trimestre de junio, las acciones institucionales de Kotak esperaban resultados sólidos de las energías de Waaree y las principales energías debido a varios factores positivos en el sector de fabricación solar, incluidas las expansiones de capacidad continua y los precios estables. El crecimiento continuo de la capacidad solar y la escala estratégica de las instalaciones de producción son contribuyentes significativos a esta perspectiva positiva.

Para las energías de Waaree, Kotak proyecta un crecimiento del 32 por ciento interanual y 12 por ciento trimestral en los ingresos. Se espera que este crecimiento sea impulsado por la escala de su instalación de células de 5.4 GW y tasas de utilización mejoradas. La compañía también se pronostica para ver una mejora de 470 puntos básicos en los márgenes en comparación con el año anterior. Además, se anticipa el fuerte crecimiento en el negocio de EPC para reforzar aún más el desempeño financiero de Waaree.

Por el contrario, se proyecta que Premier Energies alcance un crecimiento interanual del 11 por ciento en los ingresos. Este crecimiento se atribuye a una mayor utilización de sus capacidades de producción y a la reciente puesta en marcha de su instalación de módulos de 1.6 GW. Las expectativas de Kotak reflejan una modesta contribución de la nueva instalación al rendimiento de Premier, que podría aumentar a medida que la instalación aumenta sus operaciones.

En general, se espera que Waaree Energies supere las energías Premier, con un mayor crecimiento de los ingresos del 32 por ciento interanual y el crecimiento de las ganancias del 65 por ciento, en comparación con el 11 por ciento de Premier y 45 por ciento, respectivamente.

A pesar de estas proyecciones optimistas, Kotak ha mantenido las calificaciones de ‘vender’ tanto en las energías de Waaree como en las energías principales. Los objetivos de valor razonable se establecen en Rs 2,620 para Waaree Energies y Rs 900 para las energías principales, lo que indica una perspectiva cautelosa sobre el rendimiento de su stock. Esta postura conservadora refleja la dinámica del mercado más amplia y los desafíos potenciales que pueden afectar el crecimiento a largo plazo.

El análisis de Kotak sugiere un margen EBITDA del 20.9 por ciento para las energías de Waaree, una mejora de 473 pb anual, aunque 220 bps más débil en trimestre a trimestre. Esta mejora del margen es impulsada por economías de escala y una combinación favorable del cliente. Se espera que la normalización de los márgenes de EPC afecte la comparación de cuartos de trimestre.

Para las energías principales, Kotak pronostica un margen EBITDA con un 29.4 por ciento, una mejora significativa interanual en 774 pb. Sin embargo, se espera que el margen sea más débil de 325 pb débil trimestralmente, influenciado por una mayor contribución del negocio del módulo de bajo margen. El enfoque en mejorar la utilización de la capacidad y aumentar las contribuciones de los productos de alto margen es crucial para mantener el crecimiento.

La nota de Kotak también destaca las tendencias de la industria más amplias, incluidas las importantes adiciones de capacidad solar presenciadas en el año fiscal2025 y la expectativa de impulso continuo en el año fiscal 2016. El potencial de la industria solar en el mercado estadounidense sigue impulsado por las tareas antidumping en los países del sudeste asiático, presentando oportunidades para los fabricantes indios. El posicionamiento estratégico de las empresas indias en este panorama en evolución podría ofrecer ventajas competitivas.

En general, si bien tanto las energías de Waaree como las energías principales están preparadas para un crecimiento notable a corto plazo, las calificaciones ‘Sell’ de Kotak reflejan preocupaciones sobre el rendimiento de acciones a largo plazo en medio de la dinámica de la industria y las condiciones del mercado en evolución. El equilibrio entre las perspectivas de crecimiento inmediato y las incertidumbres futuras sigue siendo una consideración crítica para los inversores.